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公募基金20年大跨越:一部优胜劣汰的升级史

2018-03-08 09:42:57    第一财经APP

1998年3月5日,中国第一家公募基金——国泰基金成立,拉开了中国公募基金新篇章。此后,公募基金在20年间实现从0到12万亿元规模的大跨越,行业格局发生巨大变化。

20年间,公募基金从起步到高速发展,基于基金法信托责任的制度化安排,使得公募基金成为权益保护最充分、市场最规范、系统性风险因素最少的资产管理行业。但同时,公募基金也存在短视化、货币基金流动性风险较高等问题,对此监管机构和行业高度关注。

同样,在公募基金20年发展历程中,“老十家”公募基金的分量和地位不得不提,它们的故事便是一部基金20年的浓缩史。

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以1997年11月国务院批准发布《证券投资基金管理暂行办法》为标志,监管机构对老基金进行了清理规范,公募基金行业正式起步。1998年,五家基金公司相继成立,最初的两只封闭式基金——基金金泰和基金开元通过交易所系统上网发行,拉开了中国基金市场的序幕。

1998年,国泰、南方、华夏、华安、博时、鹏华等基金公司成立。从行业发展初期的“老五家”、“老十家”,到银行系、券商系、保险系、私募系公募基金公司,逾百家公募基金公司陆续成立,进入“百舸争流”时代。

在公募基金成立的最初两年,市场产品结构单一,品种仅限于封闭式基金,基金范围很小。从2000年下半年到2001年上半年,也没有新基金发行。

基金行业的大爆发出现在2006年。而到2017年10月,A股上证指数迎来6124高点,公募基金在股市快速上行的带动下,规模实现跨越式的扩张。

以南方基金为例,Wind统计显示,在2007年,其总资产规模增幅达到152.88%,规模从2006年底的763亿元增至约1930亿元。

在20年的发展过程中,首批基金公司率先起跑,在市场份额、品牌影响力、制度建设等方面先人一步,像嘉实、南方、博时等始终保持在第一梯队,殊为不易。

譬如,据银河证券、博时基金官方数据统计显示,截至2017年12月31日,博时基金资产管理规模逾7500亿元,综合资产管理规模(含博时国际、博时资本)超过1.1万亿元。其中,博时公募基金非货币资产管理规模2254亿元,行业排名前五,累计分红逾828亿元。

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