方星海谈科创板发行审核:要审出一家真公司出来

2019-02-27 17:58:04    第一财经

27日,证监会副主席方星海在国新办新闻发布会表示,设立科创板并试点注册制,与现行核准制有五个方面的区别。

方星海谈科创板发行审核:要审出一家真公司出来

首先,方星海认为,无论是注册制还是目前的核准制都有一些发行上市的硬条件。这些条件在科创板并试点注册制下有所放宽。“举个例子,核准制下要求企业要连续几年盈利,科创板并试点注册制是允许没有盈利的企业上市。这是硬条件上有所放松。在这个前提下,我们要实行更严格的信息披露制度,这是科创板并试点注册制的一个核心内容。”

其次,先发行人、中介机构必须充分披露投资者做出价值判断所必须的信息,确保信息披露真实、准确、完整。在审核过程中,审核人员对上报的材料、披露的信息要合理怀疑、充分问询,专业、严格地把关。“用通俗的话来讲,就是要审出一家真公司出来,不是说我们要把全部的责任压给中介机构,而是要专业把关,向真实、准确、完整这个方向不断努力。”方星海称。

第三,他认为是要执行更市场化的发行承销机制。试点注册制过程中,新股的发行价格、发行的节奏都要通过市场化方式。新股发行定价中,发挥机构投资者投研定价能力,建立机构投资者为参与主体的的询价、定价、配售机制。

第四,要强化中介的责任。“正因为我们在发行的硬条件有所放宽,增加科创板新的包容性,所以中介机构无论是券商还是会计师事务所,责任都要强化,才能保护投资者的利益。”方星海称,试点注册制要中介机构的尽职调查与核查责任,对违法违规的中介机构相关人员将采取严厉的监管处置,对违法违规行为进行强有力追责执行,对信息披露造假,欺诈发行等行为要从重处罚。

最后一点区别,方星海认为,就是要完善更健全的配套措施,试点注册制,要解决证券市场违法成本低(的现状),建立良好的法制市场环境。试点注册制,更强调工作的系统性、协同性,增强监管的全面性和有效性,采取更加丰富的手段提高持续监管能力,加强司法与执法的衔接,推动完善相关法律制度和司法解释,并探索完善与注册制相适应的证券民事诉讼法律制度。

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