外资增配中国股债市场背后,SWIFT助力互联互通

2019-03-08 09:14:01    第一财经

近年来,外资持续流入中国股、债市场。不管是持续扩大的(R)QFII还是持续扩容的股票通和债市通,还是中国A股和债券市场纳入国际通行指数,背后其实是大量的资金跨境流动和证券市场基础设施之间的互联互通机制。由于这些基础设施处于交易后端,处理的多为交易信息指令、清算和结算,所以其工作机制很少被市场所理解和知晓。

环球银行金融电信协会(SWIFT)就是代表之一。日前,第一财经记者独家专访了SWIFT证券、财资和标准业务亚太区董事总经理丽莎.奥科娜(Lisa O'Connor)。奥科娜表示:“在中国资本市场开放初期,市场对于SWIFT在证券市场的角色不太理解,大多数用户对SWIFT的印象大多停留在支付相关的领域,但SWIFT的报文平台和证券类报文已经成为连接境内金融机构和海外金融机构的桥梁,帮助实现境内外在证券交易后处理的结算清算、公司行为等业务数据的标准化交易,实现直通式处理。”

SWIFT作为全球支付市场重要的基础设施机构,其提供的报文服务涵盖支付、证券、外汇交易和贸易融资等。过去十年,中国证券报文量增长了四十多倍,使用的业务场景也随着中国资本市场的开放在不断增多,从刚开始的B股、QFII、QDII等传统的跨境业务,拓展到沪港通、债券通、QDLP、银行间债券市场直接投资等新型跨境业务。

服务证券市场互联互通

奥科娜表示,SWIFT致力于进一步连接中国与全球市场,具体而言,首先是助力资本市场互联互通的覆盖面,其二是按照中国资本市场行业具体情况提供相应的服务,最后在标准上帮助中国用户与国际资本市场接轨。

其实,自从中国启动B股市场以来,SWIFT就在连接中国证券市场与海外证券市场方面发挥作用。1993年B股开放,很多国外投资者要购买中国的B股,就是通过SWIFT的报文平台和国内市场进行交互;(R)QFII时期,SWIFT也是境内和境外证券交收的重要工具。随着现在陆股通和债券通的推进,尤其是中国A股纳入MSCI和中国国债纳入彭博-巴克莱指数等,SWIFT连接中国证券市场和海外市场的角色日益明显。

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