港股“买气”不敌A股,香港投资者最关心通胀风险(3)

2019-04-24 09:35:37    第一财经

无独有偶,近期高盛提及,亚洲股市的12个月期远期市盈率已经从11.5倍反弹至13.3倍,目前估值已合理,但并不认为亚洲将迎来如2016、2017年的盈利持续上行周期。高盛今年最为青睐的亚洲市场是中国(尤其是A股)和印度,A股的催化剂包括MSCI扩大纳入、散户情绪走升、政策刺激持续、科创板待发等,高盛已上调沪深300指数目标位至4300点。

外资持续流入趋势将持续

4月19日召开的政治局会议上,再度强调了结构性去杠杆和供给侧结构性改革。这引发内地投资者对于未来政策走势的关注。摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊对记者表示,目前政策周期处在“政策宣告+政策执行”向“政策执行+政策起效”过渡的阶段,稳增长政策层面并不会有明显变化。二季度地方债发行速度不会明显放缓,同时货币政策层面可能会有定向中期借贷便利和置换性降准来进一步打通和疏导货币政策传导机制。

华泰证券提及,香港投资者相对更容易认同人民币存在升值和资本流入的可能性。部分投资者认为,A股加入MSCI过程中,还会有大量主动跟踪指数的资金进入中国。

相较而言,第一财经记者也发现,内地投资者的情绪更容易受到单日北上资金净流出的扰动,从而开始揣测外资会否撤离。例如,一季度外资净流入量就已超过千亿元,但3月末,外资开始持续净流出,在剔除3月29日单日大额净流入后,此前两周北向资金的日均净流入量仅为0.3亿元,呈持续放缓态势(3月日均净流入6.9亿元,2月日均净流入44.4亿元,1月日均净流入30.2亿元),当时这一态势引发了内地投资者的恐慌。

当时,香港上市资管公司惠理集团投资董事兼中国业务总裁余小波对记者称,北上资金流动的变化往往主要反映前几大权重股的买卖情况,并不应该过度解读。同时,余小波认为,不应该将外资作为一个整体看待,“外资参与者千千万万,有如主权基金等买入持有的长期投资者,也有短线高频交易的对冲基金,风格多种多样。”

今日热点

小编推荐

频道热点

关闭
X
本网页已闲置超过2分钟,点击关闭或空白处,即可回到网页