沈建光:猪价推动CPI继续上行(2)

2019-05-10 09:27:20    第一财经

沈建光:猪价推动CPI继续上行

总体来看,猪周期依然是今年通胀抬升的主要推手。连续两年的猪价回落,使得前期养殖利润转负,养殖户补栏意愿降低,今年3月生猪出栏同比已降至-5.1%。同时,“非洲猪瘟”的出现导致生猪被大量扑杀,亦加速了本轮猪周期的启动。根据农业部和发改委数据,4月猪肉平均批发价20.3元/公斤,36个城市平均零售价15.7元/斤,同比增速分别攀升至20.3%和7.0%。预计猪周期将继续推高CPI走势,年中和年末的个别月份甚至有超过3%的可能,但全年通胀仍大概率在3%以内。相比今年,明年年初的通胀压力或更为显著。

沈建光:猪价推动CPI继续上行

而国际油价抬升的背景下,“猪油共振”的可能性亦有所上升。今年以来,国际油价已经累计上涨超过28%,全球局势动荡,美国对伊朗原油出口制裁、OPEC继续减产的形势下,油价上行或将持续。虽然增值税下调会延缓或部分抵消工业品的涨价空间,但未来输入型油价上涨带来的通胀压力,以及猪油共振助推通胀上行的可能性仍然值得警惕。

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