兴齐眼药尾盘炸板跌逾8%,妖股还能走多远?

2019-05-10 17:44:06    第一财经

临近午盘收盘,兴齐眼药炸板,由涨停一度封住跌停,振幅高达20%,截至午间收盘,该股跌逾8%,报61.35元,成交额2.08亿元。

兴齐眼药尾盘炸板跌逾8%,妖股还能走多远?

今日早盘,妖股兴齐眼药再度涨停,近20个交易日收获15个涨停板,暴涨272%刷新历史新高。

如果只看业绩,似乎难以支撑兴齐眼药的涨幅。根据公司此前公布的2018年成绩单来看,公司的营业收入4亿元,同比增长20%,净利润为901万元,同比下降65%,扣除非经常损益的净利润为1075万元,降幅为70%。

值得注意的是,兴齐眼药在2016年的净利润为5428万元,如此对比来看,2018年的净利润仅为2016年的六分之一。

不仅如此,兴齐眼药的存货和应收账款也创下上市以来的最高纪录。数据显示,2016年-2018年兴齐眼药的存货分别为4810万元、5483万元和5631万元;期间的应收账款为6231万元、6732万元和7312万元。针对高存货,公司如何“去存货”?面对不断增长的应收账款,又有怎样的措施防范坏账风险?对于上述问题,公司层面并未做出任何解释。

对于业绩下滑的原因,兴齐眼药在财报中表示,一是公司进行市场拓展,营业收入较上年同期增长,但部分产品原料采购价格提升,导致综合毛利率略有下降;二是公司加大研发投入,研发费用较上年有所增加。

兴齐眼药去年的综合毛利率为72%,较上年的74%下降了1.59个百分点。从兴齐眼药主营业务营收构成看,核心产品为凝胶剂/眼膏剂,一直贡献了超过60%的营业收入。去年,其毛利率为83%,比2017年的85%下降了2.72个百分点。

兴齐眼药去年净利润大幅减少,与其投资未达预期密切相关。兴齐眼药旗下有两家控股子公司北京康辉瑞宝和沈阳兴齐眼科医院,持股比分别为100%、51%。去年,二者分别亏损115万元、949万元,共计亏损1064万元。这对于兴齐眼药无疑也是一重打击。

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