泰信基金王博强:结构性机会犹存 关注三大投资方向

2019-05-13 09:36:49    上海证券报

⊙记者 王炯业 ○编辑 金苹苹

今年以来5G、半导体、养殖等板块表现突出,接下来结构性投资机会在哪里?周期股的机会又当如何把握?就此话题,上证报记者日前采访了泰信基金的基金经理王博强。

范式改变能获得超额收益

自2008年12月加入泰信基金,王博强从投资部行政助理干起,直至现在担任泰信现代服务业混合、泰信竞争优选混合等多只基金的基金经理。10多年的历练,让王博强收获了很多投资心得。他管理的基金,今年以来也获得了不错的收益。以泰信竞争优选混合为例,Wind统计显示,截至5月9日,该基金今年以来净值涨幅达36.68%。

多年的从业经验让王博强领悟到,范式改变(范式的概念和理论由美国著名科学哲学家托马斯·库恩提出,它指的是一个共同体成员所共享的信仰、价值、技术等的集合,是常规科学所赖以运作的理论基础和实践规范。范式转移可理解为铸造原始模型的性质发生转移。)是获取超额收益的重要方式。王博强表示:“资本市场的运行存在其理论基础和实践规范,但这不是一成不变的,范式改变常常可以带来资产价格的巨幅波动。”

王博强举例道,20多年前房改启动时,民众以极其谨慎的态度对待房贷这一新生事物,出现了著名的中国老太太和美国老太太的故事。20多年过去了,买房用房贷已成惯例,有些人还自愿将房贷放大到上限,这背后是人们对杠杆的认知发生了根本性变化,而与这种变化相辅相成的是房地产这一大类资产的价格不断上行。

“因此,为抓住范式改变,投资要追求模糊的正确,不要犯精确的错误。”王博强表示,之所以这样说是由于一旦范式发生改变,买对方向才是关键,追求精准的计算而忽略认知的改变,反而有时会误导后续判断。

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