天使之泪存货占流动资产超55% 生产依靠外包被指缺乏核心竞争力(2)

2019-05-13 09:40:35    中国经济网

税收优惠提振了业绩,也改善了公司的现金流。2016年-2018年,公司应收账款4818.99万元、7510.87万元、8635.81万元,占营业收入的比例分别为16.34%、17.71%、18.01%。

同期,公司预付账款5082.43万元、5032.98万元、4476.63万元,占总资产的比例分别为11.06%、9.06%、7.09%。

其中,公司预付淡水原珠采购货款比重达到95%以上,为了保证优质淡水原珠的稳定供应,公司向长期优质战略合作供应商采用“先款后货”方式进行结算,从而预付款项金额较高。不过,公司也指出,上述应收账款和预付款项的账龄多为一年,总体坏账风险较小。

事实上,天使之泪应收账款与预付账款的高企,导致其经营性现金流长期处于紧张状态,2014年-2017年分别为-17.41万元、-1.18亿元、345.60万元、-169.51万元。

2018年,公司经营活动产生的现金流量净额增长至3955.89万元。除了业绩提升、收款能力增强,公司收到的一笔500万元的税收返还,也是现金流改善的重要原因。

另外,公司的存货规模长期处于高位,报告期分别为2.28亿元、2.78亿元、3.29亿元,占流动资产的比例分别为56.16%、55.80%、57.35%。

经济学家宋清辉在接受长江商报记者采访时说道,“公司的存货占流动资产比例超过五成,意味着公司可能需要依靠短期借款来度过流动资金不足的困境,说明公司面临着较大的财务风险。目前状态下,天使之泪寻求上市,未来发展趋势难言乐观。”

截至目前,七大洲集团为公司控股股东,持有公司34.15%的股份。公司实际控制人为戚鸟定和戚铁彪,二人合计通过七大洲集团、粲洲投资间接持有公司7799.6万股股份,占公司股份总数的45.61%。

委外生产环节存风险

不过,即使成功上市,天使之泪也并非A股“珍珠第一股”,此前已有同类上市公司“栽跟头”的前例。

今日热点

小编推荐

频道热点

关闭
X
本网页已闲置超过2分钟,点击关闭或空白处,即可回到网页