A股走势一波三折 基金:最多再跌10%就见底

2019-05-20 17:06:18    第一财经

上周五(5月18日),A股一路走低,几乎前两天反弹的点位回吐殆尽,并跌破2900点。整周来看,沪指跌近2%,深成指跌2.55%,创业板指更是跌去3.59%。在公募基金看来,由于外部因素仍有不确定性,且可能存在长期性和曲折性,短期可能波动较大。

格林基金就表示,在消息面冲击较多之时,短期内市场可能持续调整。但从上周公布的数据来看,我国经济的韧性很强,并且流动性等核心变量处于良性健康的区间,A股极限底部大概率是在目前往下10%不到的区间。

摩根士丹利华鑫基金也认为,由于外部利空压制,内部经济偏弱,市场仍可能一波三折。但近期市场受外围突发因素影响出现快速下跌,短线已经形成超卖。而且,今年以来能够看到经济政策调整向着内需消费和产业升级的健康方向发展,所以从长期角度来看也不宜过度悲观,历史已经多次证明,在市场情绪过度低迷时,往往是长线投资入场比较好的时机。

华夏基金同样称,市场容易在各种预期差中摇摆,短期波动性会有所加大。但预计5月份经济数据总体平稳,政策也相对稳定,情绪宣泄后投资者转入理性,超跌反弹有望是主旋律。

基本面:4月份主要数据低于预期,预计未来一段时间国内外需求仍有较大压力。

政策面:投资者开始预期政策再次加码。由于一季度政策效果持续,经济运行总体平稳,二季度强刺激的概率较低,三季度政策力度有望加大。

资金面:央行宣布定向降准后,已经释放积极应对的宽松信号。但由于美股波动加大,北上资金阶段性流出加快,对A股资金面有一定影响。

但展望后市,招商基金强调,随着外部环境不确定性的增加,国内政策的相应调整仍可期待;与此同时,5月的流动性较4月也有所好转,中期来看不宜对A股走势过度悲观

另外,诺德基金回顾A股历史上的一些休整阶段发现,现阶段A股进入类似2005年牛市初段调整的可能性是有的。如果出现类似情况,说明现阶段休整没有改变2019年市场筑底的大格局,但由于目前场外增量资金进入数量有限,行情的继续延续还需要等待宏观经济基本面上的呼应,所以战术上,调整期都需要适当防守,等待下半年的机会。这个时候要寻找优质标的,回避地雷股,把握调整机会建仓,拉长时间来看,大概率会有不错的收益。

(绝对值 戴先喜)

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