欧美国债收益创近两年新低 外资青睐中国债市高息机遇

2019-05-30 17:05:04    第一财经

2018年全年,中国10年期国债收益率持续下行,从逾4%的水平最低探至近3.1%的水平,令提前涌入的外资收益颇丰。尽管今年债市走势一波三折,且收益率缺乏趋势性下行空间,但纵观全球不断创新低的收益率,中国能提供的“套息”机遇仍然是吸引外资流入重要因素。

5月29日,由于全球避险情绪再度升温,欧美主流国债收益率创近两年新低,美国10年期收益率隔夜一度触及2.21%的低位,较去年10月初已大幅下行近1%,3个月-10年期美债收益率持续倒挂;相较之下,中国10年期国债收益率同期下行幅度仅0.4%。“这其实也体现了易纲行长近期所说的中美利差处于‘舒适区间’,而对人民币债券有长期配置型需求的海外大型投资机构,当前中国债市仍然具有收益方面的吸引力。” 施罗德投资管理(上海)基金经理单坤对第一财经记者表示。

值得注意的是,多家外资机构近期也把握了这一窗口期。例如施罗德近期在中国连发两只债券私募基金——施罗德中国宏观债券一号和施罗德中国信用债券一号。施罗德总部位于英国,是拥有超过200年历史的国际大型资管公司,并已进驻中国市场25年。

欧美国债收益创近两年新低 外资青睐中国债市高息机遇

中债收益率仍具吸引力

海外投资者之所以垂青人民币债券,关键有两大因素——市场容量和超额收益。

就规模而言,中国是全球第三大债市;就收益来看,全球都处于低利率的新常态,且自去年10月至今,全球负收益率资产上升了近60%,这将加剧投资者追逐收益的意愿。在这一周期之下,新兴市场债市更受关注。

“5月29日15时30分左右,英国10年期国债收益率日内下滑1个基点至0.905%,创2016年9月来最低水平;美国10年期国债至2.24%,是2017年9月以来最低水平。中国10年期国债约3.328%,这一水平仍相当有吸引力。”单坤对第一财经记者表示。当日晚间,欧美国债收益率持续下探至更低水平,而中国国债收益率则仍大致持平。

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