全球降息潮在路上:澳洲领衔、美联储渐近,如何影响中国?

2019-06-05 09:37:10    第一财经

本周二,澳洲联储宣布了近3年以来的首度降息,尽管该央行受到的关注度不高,但在贸易不确定性加强、全球经济前景走弱的背景下,澳联储此举是否意味着“全球降息潮”很快会到来?

市场猜测,这波浪潮可能愈演愈烈——澳联储打响头炮,印度央行或在6月6日的政策会议结束后宣布降息,而美联储今年降息的概率已近九成,原本计划启动加息的欧洲央行可能已暗暗考虑如何再宽松,关键的问题在于,这对全球的投资者意味着什么?中国会受到怎样的溢出效应?

澳联储降息只是开始

4日,澳联储宣布下调现金利率(Cash Rate,澳洲准利率)25个基点至1.25%,符合市场预期。这是澳联储自2016年8月以来首次降息,此举是为了应对疲弱的通胀和经济增长,以及不断上升的失业率。

“我们不认为降息是一次性的,预计澳联储会在三、四季度继续降息,”牛津经济研究院经济学家戈达德(Tyson Goddard)对第一财经记者表示。他认为,刺激效应主要通过影响货币(澳元)贬值来实现,尽管澳元的贬值已提前被市场反应,降息将帮助澳联储主席菲利普·洛威(Phillip Lowe)将失业率降至5%以下,从而推动工资更快增长,但国际经验表明,即使失业率接近4%,也需要一定时间来刺激更快的通胀。

尽管澳洲的就业率尚可,但薪资增速始终无法加速,“因此通胀也持续低于澳联储的目标,随着全球经济下行风险加剧,通胀预期开始滑坡,澳联储决定用剩余的刺激方式来鼓励就业。从5月的会议开始,该央行与市场的沟通就开始变得更鸽派,表明即使失业率低于5%,也不会担心通胀。”戈达德对记者称。

当然,澳联储绝不会是唯一一家降息的央行。早在今年2月7日,打响“降息第一枪”的其实是印度央行,其意外宣布降息25个基点,为2018年8月降息以来的首次,当时多家央行更是大幅下调通胀、经济增长预测,第一财经当时曾报道“全球降息潮”将至。

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