两项数据揭示经济新动向,复杂外部环境验证中国韧性(4)

2019-06-11 09:42:24    第一财经

5月末外储环比增加61亿美元,是在4月出现小幅微跌后,再次恢复正增长。此外,黄金储备已连续第6个月增加。

两项数据揭示经济新动向,复杂外部环境验证中国韧性

对于5月外储变动,债券估值因素有较大正面贡献。

中国金融期货交易所研究院首席经济学家赵庆明对第一财经记者表示,影响5月外储变化主要有三方面因素:一是,全球主要国家债券指数有所上涨,导致估值增加;二是,汇率折算影响大体稳定;三是,5月资本流出增加,外汇占款持续负增长。

一直以来,美元指数的上涨会导致外储中其他非美元货币折算为美元时出现折价,导致储备账面下降。交通银行金融研究中心资深研究员刘建认为,“5月,欧元、英镑贬值,日元升值,粗略估计汇率估值因素对外储负向贡献有50亿美元左右。”

但刘建表示,5月美国、欧元区、日元、英国等主要国家国债收益率都出现了一定幅度的下降,其中美国国债收益率从2.5%大幅降至2.1%,价格上涨带来账面资产增加,对外储有较大贡献。

华泰宏观李超团队认为,全球债券收益率下跌对5月储备估值影响在300亿美元左右。

王春英就5月外储规模变动情况答记者问时也表示,5月,全球贸易摩擦升级、英国退欧不确定性等多重因素推高市场避险情绪,美元指数和全球债券指数有所上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用,外汇储备规模小幅上升。

此外,刘建认为,5月人民币汇率贬值可能带来一定的资本流出压力,但预计跨境资金流动整体平稳。据统计,当月境外机构继续净增持人民币债券,这在一定程度上抵消了陆股通的资金流出。

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