更严苛的规范 更严格的监管:七论设立科创板的理论与实践(3)

2019-06-18 17:12:44    第一财经

与主板、中小板、创业板相比,科创板的退市制度立体设计,标准更严、程序更严、执行更严:

在重大违法类强制退市方面,吸收了最新退市制度改革成果,明确了信息披露重大违法和公共安全重大违法退市情形;

在市场指标类退市方面,构建成交量、股票价格、股东人数和市值四类标准,指标体系更加丰富完整。其他合规性指标方面,在保留现有未按期披露财务报表、被出具无法表示意见或否定意见审计报告等退市指标的基础上,增加了信息披露或者规范运作存在重大缺陷等退市指标。

与此同时,在交易类、财务类、规范类强制退市规则中,科创板增加了多项具体指标:

交易类强制退市,满足“连续120个交易日实现的累计股票成交量低于200万股、连续20个交易日股票收盘价均低于股票面值、连续20个交易日股票市值均低于3亿元、连续20个交易日股东数量均低于400人”任意情形之一的企业都会被终止上市;

财务类强制退市对主业“空心化”的企业提出了更为严格的指标,在定性基础上作出定量规定,多维度刻画丧失持续经营能力的主业“空心化”企业的基本特征,不再采用单一的连续亏损退市指标;

规范类强制退市则对信息披露、定期报告发布、公司股本总额及股权分布发生变化等方面作出了具体规定,发现信息披露作假立即退市,没有任何缓冲期。

中国资本市场主板、中小板、创业板、科创板退市指标比较

更严苛的规范 更严格的监管:七论设立科创板的理论与实践

来源:光大证券投教

与主板、中小板、创业板完全不同的是:

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