德银成立“坏账银行”拟剥离资产 秃鹰基金欲趁火打劫

2019-07-15 09:19:43    21世纪经济报道

  原标题:德银成立“坏账银行”清理拟剥离资产 秃鹰基金欲趁火打劫

  来源:21世纪经济报道 陈植 上海报道

“坏账银行”,正随着德意志银行启动大规模业务重组,俨然成为全球金融市场备受关注的热门词汇,甚至引发美国金融监管部门的密切关注。

近日,美国监管机构要求德银解释其“坏账银行”的具体操作规划,及其对德银美国业务的具体影响。

“目前,美联储最需要了解的,是德银一旦通过大规模业务重组压缩或放弃投行业务,那么其持有的巨额衍生品头寸与相关业务将如何妥善处置,是否会对美国金融市场稳定构成潜在的剧烈冲击。”一位知情人士向记者透露。

记者多方了解到,早在去年德意志银行与德国商业银行协商合并期间,德银管理层已讨论成立一个新部门——坏账银行(Bad Bank),用于“存放”可能被关闭或剥离的资产和业务,其中包括德银一直打算压缩的投行业务、股票交易、股票衍生品与利率产品交易等。

“目前,整个金融市场也相当好奇坏账银行能否妥善处置德银高达43.5万亿欧元(约50万亿美元)的名义衍生品风险敞口,避免这些衍生品遭遇风险,引发金融市场剧烈动荡。”美国对冲基金Axiom分析师Gordon Johnson指出。

德银方面对此回应称,截至2019年3月底,按国际财务报告准则(IFRS)统计,德银集团衍生工具本金为3310亿欧元。若参照美国同业所使用的主净额结算协议且依循IFRS准则,以净额口径计量,衍生工具交易本金仅有210亿欧元,也即德银在实际操作环节的风险净敞口仅有210亿欧元。

加之去年底德银普通一级股权益资本充足率达到13.6%,一位熟悉美国银行业会计准则的华尔街对冲基金经理认为,德银拥有足够的资本金应对210亿欧元衍生品风险净敞口的冲击,而当前金融市场最关注的是坏账银行将会承接德银哪些资产,并从中寻找低买高卖的套利机会。

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