“类公募”时代奋蹄争先 激浊扬清方显公募本色

关键词:公募公募基金
2019-07-15 17:33:32    上海证券报

  原标题 激浊扬清方显公募本色 

  ⊙记者 赵明超 ○编辑 吴晓婧

国内顶尖的第三方财富管理机构诺亚财富及其旗下的歌斐资产日前34亿元“踩雷”承兴国际,暴露了资管市场的各种乱象。

与此形成鲜明对比的是,公募基金堪称资管行业的标杆。得益于在成立之初就作出了很好的制度安排,通过公开透明的信息披露、严格有效的风控管理、第三方独立托管、资产组合管理、净值管理等规范性制度,公募基金行业21年来,没有发生过刚性兑付或金融风险等事件。在中国资管行业发展历程中,公募基金已经成为居民理财的中坚。

不过,作为行业标杆的公募基金行业,其发展现状同其应有的地位并不相称。最新统计数据显示,中国资管行业总规模高达120万亿元,而公募基金行业总规模只有14万亿元左右,其中大多数还是作为现金管理工具的货币基金,能够体现公募基金主动管理能力的权益基金,总规模只有2万多亿元。

公募基金在大资管行业发展中的现状,同以往所处的大环境有关。例如,过去延续多年的刚性兑付制度,让信托行业爆发式增长。在房地产行业如日中天的时候,投资者可以从刚性兑付的房地产信托中取得超过10%的年化收益率,谁还会去二级市场买公募基金呢?尤其是P2P风起后,当最后一棒还远远没有到来的时候,取得15%的年化收益率几乎看不到风险,更是受到投资者的狂热追捧。劣币驱逐良币的游戏,总是无往而不利。但是,当潮水退却之后,我们终会发现,投资收益不能建立在空中楼阁之上,也不能建立在后来接棒者身上。

从另一个角度看,各种投资“爆雷”事件的发生,也同投资者教育有关。公募基金在投资者教育方面理应有更大的作为。资管行业激浊扬清的时候,同样也是公募行业显现本色的时候。公募基金应开展广泛深入的投资者教育活动,让投资者有合理的投资预期,让合适的投资者买到合适的产品。

好在资管新规已经正式实施,各种监管标准基本参照了公募基金,制度套利的空间也被最大程度地消除。在资管行业的“类公募”时代,公募应奋蹄争先,迎接属于自己的资管大时代。

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