姜超:A股为何不涨?劣汰才能优胜

2019-07-15 17:35:04    第一财经

自6月份以来,宏观层面其实有不少的好消息,包括中美大阪峰会重启经贸磋商,贸易摩擦出现短期缓和。美联储主席暗示7月降息,新一轮全球宽松周期重启在即。而国内的年中资金难关平稳渡过,包商银行托管事件逐渐平息,货币利率一度创下多年新低。

但是,为什么有这么多宏观利好,上周连美股都再度创出了历史新高,为何A股反而出现了明显的回调?

一、股市回调担忧供给。

1. IPO规模创新高。

一个可能的解释是,上周的IPO发行规模大幅放量。上周共有21家企业首发募集资金,募资总额达到297亿元。

虽然7月份才开始了两周,但7月以来的IPO企业数量已经达到25家,创下2017年12月以来的新高。IPO募资总额达到366.5亿元,创下2015年6月以来的月度新高,这也是2011年2月以来月度IPO规模的次高值。

因此,市场可能在担忧IPO的放量会分流股市的投资资金。

2. 股票总供给未增加。

但其实对IPO分流资金的担心有点过虑。从过去几年的数据来看,股市中融资的最大头并非IPO,而是股票增发。根据Wind统计,2016年以来我国的月均股权类融资规模为1188亿元,其中IPO融资138亿元,而增发融资高达933亿元,其余是配股、优先股等的融资。

姜超:A股为何不涨?劣汰才能优胜

而今年7月以来的股票增发融资规模只有14.4亿元,相比于以往大幅缩水,因此即便考虑到IPO首发规模的大幅增加,在综合考虑了上市公司的所有融资之后,今年7月以来股票融资的企业数量和金额其实并不算多。今年7月前两周的股票类融资募资总额是404亿元,折合成月度金额为894亿元,其实远低于今年6月的1719亿元。

1234...10全文 10 下一页

今日热点

小编推荐

频道热点

关闭
X
本网页已闲置超过2分钟,点击关闭或空白处,即可回到网页