50ETF期权2019半年度回顾(3)

关键词:期权50ETF
2019-07-25 09:37:08    上海证券报

尽管波动率难以把握,还是有一些小技巧可供新手掌握的。在行情有大幅波动后,波动率骤升,市场情绪就很有可能已经完全释放,这个时候再匆匆进场就有可能遇上波动率骤降的情形。以5月7日的波动率大幅下降为例,正是因为前一天5月6日的时候50ETF现货价格大幅下跌、波动率大幅上升,市场情绪已经得到了释放,此时投资者再选择做多波动率就显得不合时宜了。

  期权是“阳光下的冰”

期权的价值包括时间价值和内在价值,而买方最大的敌人就是时间价值,俗话说“期权就是阳光下的冰”,一定要慎买临近到期的期权。期权的时间价值越接近行权日而衰减得越快,合约价格在行权日前两天有可能日内下跌95%以上。以2月28日的行情为例,当日50ETF不涨不跌,合约波动率下降,时间价值的损耗表现确实“逝者如斯夫”。最虚值的3月购3000当日下跌22.38%,除了前面说的波动率的影响,时间的流逝也是肉眼可见的。买当月合约,可能需要离你更近的趋势。

有喜有忧,更有期待

2019年5月13日,上交所调整了股票期权限开仓制度,也就是限开仓认定标准中的“期权合约”改为“非虚值期权合约”,可以说是从行权概率角度优化了限开仓标准。日后上交所会不会有更多的制度优化,非常值得期待。

另一方面,期权市场继续热火朝天的情形。根据上交所发布的5月份《股票期权行业通讯》显示,截至5月底,投资者账户总数为362232户(经纪业务客户账户总数为362055户),期权市场5月新增经纪业务客户账户数高达11737户,越来越多的投资者开始选择股票期权作为其风险管理和增强收益的工具。

衷心希望越来越多的投资者能够用好股票期权这一金融衍生品,为自己的投资保驾护航。

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