晶晨股份上半年业绩下滑,收入依赖TCL创维小米“三巨头”

2019-08-05 10:23:33    第一财经

晶晨股份(688099.SH)近日披露财报显示,2019年第一季度公司净利润下滑近三成。随着家电整体市场不景气,晶晨股份存货周转率也逐年下滑,可能有存货跌价风险。

另外,晶晨股份营业收入当中,对三个主要股东有一定的依赖,三家合计就超过了营收的三分之一,这包括了小米集团(01810.HK)、TCL电子(01070.HK)、创维数字(000810.SZ),这几家企业都是电视机品牌巨头企业,其中来自小米集团的收入,达到晶晨股份营业收入的近四分之一。

市场份额落后于海思

在2018年“营业收入分产品分析”当中,晶晨股份表示:“公司芯片主要应用于智能机顶盒、智能电视和AI音视频系统终端产品等科技前沿领域。”其中智能机顶盒产生的营业收入是13.18亿元,占23.69亿元总收入的55.62%;智能电视芯片占比为33.13%;AI音视频系统终端芯片则为11.21%。

晶晨股份到底市场地位几何?在上半年最初披露的招股书和晶晨股份刚刚更新的招股书当中,作出了不一样的描述。

“目前市场智能机顶盒芯片的主要参与者包括本公司、联发科、海思半导体等。在OTT机顶盒(可以通过公共互联网向电视传输视频和互联网应用融合的机顶盒)芯片零售市场,根据格兰研究数据,2018年公司市场份额位列国内第一,在该细分领域处于市场领先地位。”8月2日更新的招股书中称。

而在上半年晶晨股份最初版本招股书披露的格兰研究显示,晶晨股份在OTT机顶盒芯片市场的市场份额是63.25%,前四名并没有海思半导体的身影;二到四名分别只是联发科(MTK),瑞芯微电子、全志科技(300458.SZ),份额分别为11.86%、10.03%和7.3%;“其他”公司合计共占7.57%。

不过在8月2日更新的招股书当中,晶晨股份抹掉了上面的这一段63.25%份额的描述。对市场地位的描述作出了更新:“根据格兰研究数据,2018年度我国IPTV/OTT机顶盒(OTT机顶盒包括零售市场和运营商市场)采用的芯片方案主要以本公司和海思半导体为主,其中海思半导体以 60.7%的市场份额位列第一,本公司以32.6%的市场份额位列第二。”

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