金融街与北京城建殊途同归,难兄难弟股价维持低位

2019-08-14 09:45:30    第一财经

2018年业绩下滑引发市场质疑后,金融街控股(000402.SZ,下称“金融街”)迎来2019年半年报,从营收数据来看,该公司上半年的业绩表现已有所好转,然而纵观其5年发展,金融街的营收仅从220亿元增至221亿元,其负债却在5年内从百亿增至超过千亿,其间隐忧不容忽视。

与金融街几乎同步发布半年报的还有北京城建(600266.SH)。作为北京老牌国企,北京城建的表现同样不尽如人意。半年报显示,其上半年营收62.6亿元,同比增长86.55%;归属于上市公司股东净利润11.89亿元,同比增长227.76%;然而在扣非后,其归属于上市公司股东净利润为-4444.8万,同比下跌113.09%,不仅如此,北京城建连续5年经营性现金流为负,甚至在2017年达到-139.36亿元。

公司业绩的连年下降让资本市场对这两家企业逐渐失去信心,根据半年报,两家公司每股净资产均超过10元,但股价却始终维持在7元/股上下。一个没有踏准住宅市场的节奏,一个被称为“棚改第一股”,这两家北京国企均未能跟上市场的节奏,导致如今破净局面。

营收难突破

从数据来看,金融街在今年上半年交出了一份尚可的成绩单,营收和净利润同比上一年度均有较大幅度增长。其中营收95.18亿元,同比上年增长43.58%;归属上市公司股东净利润10.53亿元,同比增长21.7%。同时,公司实现销售签约额178.4亿元,同比增长94%。其中,商业地产实现销售签约额34.1亿元,同比增长 320%;住宅地产实现销售签约额144.3亿元,同比增长 72%。而在2018年年报中,其营收出现13.35%的下滑,净利润也出现1.61%的下滑。

相比于2018年全年业绩,这是一份暂时“度过危险期”的报告,然而对于金融街来讲,其全国化能力不足,布局城市较少,且过度依赖北京大本营的策略将会对后续发展产生掣肘。这从数据也能直观感受到,事实上,从2014年开始,金融街的营收出现“原地踏步”的局面,当年起实现营收220.36亿元,而到了2018年这个数字也只有221.13亿元,按照今年上半年95.18亿元的营收计算,在今年不增加营收的情况下,其完成率不足一半。

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