泰达宏利丁宇佳:债市赚久期和杠杆的钱 信用债需谨慎

关键词:信用债需谨慎
2019-08-15 09:41:41    证券日报

原标题:泰达宏利基金丁宇佳:当前债市赚的是久期和杠杆的钱 配置信用债需谨慎

来源:证券日报

  A股市场主要标的在低位徘徊已久,投资者目光再次回到债券市场,公募基金公司也在陆续完备债券基金产品线。目前,泰达宏利基金正在发行一只新产品——泰达宏利鑫利半年定开债基,由泰达宏利基金固定收益部总经理丁宇佳亲自“掌舵”。在接受《证券日报》记者专访时,丁宇佳也详细谈及了她对于债券市场的看法。

  在丁宇佳看来,今年下半年宏观流动性会保持宽松,货币政策的这轮宽松有望一直持续到明年年底。“目前来看,在债市赚钱更多的是赚久期和杠杆的钱。‘宽货币’可持续,‘宽信用’却受到压制,所以在当前市场环境下配置信用债要尤其谨慎,不过高等级信用债仍是较好的投资标的。”

  宏观流动性持续宽松

  利率债、信用债机会明朗

  今年6月份,央行集中释放了大量流动性,今年上半年的宏观流动性也以“宽松”收尾。丁宇佳坦言,“今年6月份,是我从业以来见过的最为宽松的一个半年末”。时间来到7月份,央行公开市场操作频率有所降低、结束了此前连续3个月的净投放,不过仍未改变当前宏观流动性的宽松状态。

  实际上,丁宇佳对于债券市场的看法更加乐观。谈及对今年下半年债券市场的展望,她表示:“预计下半年宏观流动性宽松。往后看,到明年年底我觉得都会是一直宽松的,央行政策方向大概率不会出现明显的转向。”

  宽松的财政政策会在一定程度上利空债券市场,这也是目前众多投资者最担忧的问题。不过,在丁宇佳眼中,这些担忧似乎有些多余,她对《证券日报》记者分析称,下半年的财政支持力度会相对有限,目前来看,“宽财政”不会是个问题,不会像大家想得那样可怕。

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