最关键美债收益率曲线12年来首倒挂!交易员:10年期美债收益率恐难逃负利率

2019-08-15 09:41:41    第一财经

隔夜早盘,30年期美国国债收益率跌至2.015%,打破2016年夏天英国脱欧公投后创下的历史新低纪录。2年期和10年期美债收益率更是12年来首度出现倒挂,美国国债市场释放本轮经济扩张期内最强的衰退预警信号。

受此影响,道指收盘暴跌800点,三大股指跌幅均在3%附近。利率走低侵蚀银行业盈利,高盛和摩根大通跌幅均超4%,花旗跌超5%。

美债收益率曲线倒挂已被华尔街奉为衰退前的重要预兆指标。事实上,统计数据显示,自1976年以来,5次两年期和十年期美债收益率曲线倒挂,最终都伴随着经济衰退的发生,衰退平均出现在首次倒挂的22个月内。

最关键美债收益率曲线12年来首倒挂!交易员:10年期美债收益率恐难逃负利率

上一轮经济周期中,首次出现这样的情景还要追溯到2005年12月,在之后的2年,美国爆发次贷危机并引发全球金融危机。不过对比2005年12月倒挂出现时,彼时美国GDP增速仍高达4.1%,美联储基金利率为4.25%,且处于加息周期中,与目前形势大相径庭。

前任美联储主席耶伦也认为,全球债市波动拖累长期美债收益率走势,目前,全球负利率债券规模达15万亿美元。耶伦认为,美国有能力避免经济衰退的发生。

Silverbear Capital合伙人、纽交所交易员艾伦•瓦尔代兹(Alan Valdes)在接受第一财经记者专访时解释道,2005年时,美国的通胀和失业率水平也与现在不同。如今,关键的通胀和失业率指标都处于历史低位。而且,当年欧洲的经济形势远好于现在。如今的欧洲处于风雨飘渺,德国或于年底前陷入衰退;英国脱欧麻烦不断,七年来首次出现萎缩,法国经济停滞不前。避险情绪推动资金蜂拥至美国国债。

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