货币基金收益率持续下行 中短期债基金成为热门

2019-08-22 15:48:22    经济日报

  来源:经济日报

  原标题:货币基金收益率持续下行 中短期债基金成为热门

  在去年发行市场表现平平的中短债基金,今年以来成为新发基金市场的热门品种。

  截至8月21日,目前市场正在发行的、已审批待发行的中短债基金合计达27只,远多于去年同期的16只。另有17只中短期债券基金正在排队等待监管部门下发“准生证”。在整个新发债券基金里,已发行和已审批待发行的中短债基金数量多于债券指数型基金的10只、其他债券基金的9只,少于可转债基金的63只。

  中短债基金是纯债基金的细分品种,在国内的发展已超过12年。相比货币基金,中短债基金可投资1年至3年期债券品种,货币基金主要投资周期为3个月至6个月。因此,从票息或持有期收益来看,中短债基金收益率曲线高于货币基金,又能够保持一定的流动性。同时,在货币政策相对宽松的环境下,中短债基金可通过加大杠杆比例,获取债券票息与资金成本的价差。

  联泰基金金融产品部总监陈东认为,中短债基金的久期稍高于货币基金,并且用市值法计价,在利率下行的环境下,可获取资本利得。由于新的监管政策对基金产品的底层标的有穿透要求,因此机构投资者特别青睐投资中短期债基以及指数型债券基金。

  长量基金资深研究员王骅表示,基金发行和申报存在时滞,目前发行的产品可能是此前上报的,近期才获得批文。2018年短债表现亮眼,同时债市整体行情从去年一直延续到现在,加上宽松货币环境导致货币基金收益率并不理想。短期内,短债基金有望继续获得一定超额收益。

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