制度创新发挥实效,科创板融资与融券均衡发展

2019-08-22 15:48:23    第一财经

近日,上海证券交易所发布科创板开市首月的相关交易情况。总的来看,科创板市场运行平稳,投资者参与热情高,各项机制初显成效。数据还显示,7月22日至8月20日,科创板两融业务运行态势良好,两融余额规模在逐步上升后趋稳。融资与融券业务发展更均衡,融券余额稳定在40%~50%之间。券商人士表示,这种发展格局得益于科创板制度创新,未来仍需要进一步鼓励增加券源供给,促进股票供需平衡。

数据显示,截至8月20日,科创板两融余额为60.32亿元,占上市可流通市值(922.86亿元)比例为6.54%。其中,科创板融资余额为32.97亿元,占两融余额比例为54.66%,占上市可流通市值比例为3.57%。融券余量金额为27.35亿元,占两融余额比例为45.34%,占上市可流通市值比例为2.96%。开市首月,融券余量金额占两融余额比例基本稳定在40%~50%之间。

与之形成对比的是,截至8月20日,沪市主板两融余额为4599.46亿元,占上市可流通市值(27.68万亿元)比例为1.66%。其中,融券余量金额39.42亿元,仅占两融余额的0.86%。

“从交易量来看,与其他板块呈现出融资规模独大的格局不同,科创板两融业务规模分布更均衡。科创板融券余额与融资余额大体各占半壁江山,其中过半股票的融券余额已经高于融资余额。这种均衡的双融格局,有助于多空力量的更充分博弈,引导估值尽快回归合理水平。”申万宏源研究所新股策略首席分析师林瑾向第一财经表示。数据显示,8月21日,科创板个股中国通号以6.15亿元的融券余额,位居两市之首。晶晨股份融券余额1.4亿元,亦跻身两市融券规模前十。

针对科创板两融的当前格局,林瑾认为主要源于科创板两融的制度创新,包括新股上市首日就可以进行两融交易、科创板转融通的券源更加丰富等等。这些都有助于平抑科创板新股上市初期“炒新”情绪带动下的非理性暴涨,也有可能会改善我国长期以来上市初期单边市的缺陷。

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