百亿基金经理警惕又挑剔 斩仓绩差股毫不手软(2)

关键词:基金经理
2019-08-26 09:18:36    上海证券报

  董承非则对潜在风险有更多警惕。在他看来,国内政策会根据外部形势及时作微调和对冲,但他认为去杠杆是长期的工作重点。他同时提醒:“今年A 股估值修复后,整个市场的估值水平虽然不是很贵,但低估是谈不上了,要降低市场下半年的投资回报预期。”

  在他看来,由于外部环境的不确定性,国内投资者纷纷将持仓集中在内需为主的核心资产上,特别是以白酒为代表的高端消费。“如果没有制造业和科技行业的崛起,高端消费等板块能否保持目前的景气度值得怀疑。”

  从上述“百亿基金经理”的操作情况看,他们均强调自下而上选股,对绩优股持续追捧,对业绩不达预期的公司,不是简单地降低仓位,而是彻底清仓“斩立决”,操作起来毫不手软。

  以最新规模高达345亿元的兴全合宜为例,从该基金持股变动情况看,今年上半年继续加仓光伏龙头隆基股份,买入并加仓万华化学,清仓了表现不佳的三安光电分众传媒

  根据兴全合宜的定期报告,2018年初基金成立后不久即买入了三安光电,去年一季度末持有5132万股,位居该基金第二大流通股,此后连续3个季度持续加仓。截至去年年底,兴全合宜持有8046万股三安光电,持股市值9.1亿元。今年一季度末,三安光电已经从兴全合宜重仓股名单中消失。根据兴全合宜半年报,今年上半年该基金累计卖出三安光电的总金额高达10.64亿元,结合三安光电的二级市场走势,可以断定,在今年一季度的反弹中,谢治宇趁机割肉离场,如今三安光电的股价跟年初低点相差无几。根据三安光电2019年半年报,今年上半年公司营收同比下降18.82%,净利润下降52.34%,扣非净利润更是大降66.51%。

  “对于业绩向好的公司来说,每一次调整都是买入的机会,而对于业绩走弱的公司来说,每次市场情绪好转时,都是趁势卖出的时机。投资高手同普通投资者相比,不仅体现在对专业价值的判断,也体现在买入卖出的坚决程度上,对中期业绩趋势向下的公司不抱任何幻想。”沪上某私募基金经理分析说。

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