B站冲刺百亿美元市值?多元营收结构打开想象空间(2)

2019-08-27 18:09:19    第一财经

在一位业内人士看来,DAU、使用时长、收入规模等数据的增长和变动为B站估值带来短期影响,但对于投资者而言,游戏现金牛之外,围绕Z时代的多元化营收结构才能打开B站的未来想象空间。

与大多数视频网站依靠广告、电子商务和付费会员盈利不同,B站是一家高度依赖游戏业务的视频网站。和上一季度相比,B站总营收达15.4亿元,游戏业务再次创新高,从非游戏业务构成来看,占比上升至40%,同比增长162%,营收结构更趋平衡。

直播、广告和电商是B站三大新业务方向。从财报来看,二季度B站直播和增值服务业务收入达3.3亿元,同比增长175%。在游戏直播领域,B站处于第一梯队,根据伽马数据近日发布的游戏直播报告显示,2019年上半年,虎牙、斗鱼、B站和快手四家直播平台,占据了近90%的主要游戏直播平台游戏开播量。

不过B站的付费用户规模仍弱于各个竞争对手。与此同时直播行业也已经进入高度竞争状态,各家都在培养自己的头部主播,平台间的差异化减少,在提升付费渗透率以及ARPPU方面,B站仍有一定差距。

值得关注的是,B站电商业务增长显著,电商和其他业务收入为1.2亿元,同比增长489%,连续三季度保持三位数增长。B站电商收入主要靠销售动漫周边产品,比如手办模玩以及漫展购票等。在与阿里、腾讯联姻后,B站和淘宝合作,让UP主进驻淘宝,连接淘宝店铺流量资源,提供站外变现渠道,此外B站还在试水小程序电商。

不过在电商变现上,B站一直都表现的尤为克制。一面是挑剔的Z时代年轻用户,一面是不断提速的商业化进程,大量新会员进入后,社区文化的融合仍是新的挑战。

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