未名医药主业不佳销售费占营收六成 连续三年未分红股价累跌超70%

2019-09-03 16:33:33    中国经济网

A股首创购买自家债券的未名医药(002581.SZ)主营业务盈利能力不佳。

今年上半年,未名医药的经营业绩看上去十分亮丽,实则远非自身业务创造的。今年1—6月,其净利润(归属于上市公司股东的净利润,下同)达到2565.53万元,同比增长358.62%。此前,公司曾预告,上半年亏损区间为2382万元至3574万元。

让未名医药净利润大反转的是其投资收益。上半年,其持股26.91%的参股公司北京科兴生物制品有限公司(简称科兴生物)净利润达2.35亿元,为其贡献0.63亿元净利润。

未名医药主营业务业绩不佳与其费用居高不下密切相关。今年上半年,公司销售费用达1.93亿元,而营业收入仅约3亿元,销售费率高达64.47%,在A股220家医药企业中排名第四。销售费用中,市场开发及学术推广费占比超七成,且同比增长44%,远超营业收入仅1.98%的增速。

近三年,未名医药回报投资者的极为惨淡。2016年(年度)至今,已经连续三年未派发现金红利。二级市场上,其股价也是不断下行,近三年累计跌幅也超过70%。

备受关注的是,未名医药实控人潘爱华及其一致行动人的麻烦不断,这名头顶“北大教授”头衔的商人,其通过北京北大未名生物等持有的未名医药股权悉数被司法冻结,且自己被列入失信执行人名单。

仅过四年,潘爱华掌控的未名医药沦落至此,不知未来会如何?

靠参股公司实现盈利

原本业绩预亏的未名医药实现了惊人大逆转,其借力的就是参股公司科兴生物。

半年报显示,今年上半年,未名医药实现营业收入约3亿元,较去年同期的2.94亿元增长不到600万元,增幅仅为1.98%。然而,对应的净利润却有2565.53万元,去年上半年为559.40万元,同比增长了约2000万元,增幅高达358.62%。扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)2323.86万元,去年同期为亏损25.44万元,同比增幅高达9235.74%。

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