华夏幸福40亿永续债中的资金“暗影”

2019-09-06 17:49:00    第一财经

融资环境愈发趋紧的当下,永续债这一房企“利润黑洞”再次冲向台前。

9月3日, 华夏幸福(600340)公告称,间接全资子公司九通投资拟与中信信托签署《永续债权投资合同》,金额为不超过40亿元人民币,投资期限为无固定期限,年利率在9.5%-12%之间。

高企的发债利率,再为房企融资形势的严峻添一份注脚。华夏幸福表示,40亿永续债将用于投资公司部分产业新城PPP项目开发建设、偿还九通投资及下属子公司债务,并计入公司所有者权益。

自去年裁员缩编、转卖项目、引入战投后,华夏幸福暂时走出沉重的2018。今年上半年,公司在环京以外区域实现业绩突破。但高息发债行为依然引起市场关注,截至6月末,公司经营现金流量净额为-205.01亿元。

危急时刻,中国平安曾助力华夏幸福险滩求生。而当初声势浩大的吴向东新团队,暂未搅起业绩跨越性提升的波澜。

抢滩融资

外部环境收紧后,房企融资额直接环比腰斩。

同策研究院数据显示,8月95家典型房企融资总额为753.72亿元,环比下降52.7%,同比下降21.3%。其中,企业境内外发债总量378.44亿元,环比下降55.4%。

这种情况下,企业所融的任何资金都对经营至关重要。华夏幸福表示,上述发债行为有利于拓宽融资渠道,增强现金流的稳定性,优化公司资产负债结构。

但永续债属性与高利率依然引起市场关注。永续债,也叫无期债券,是非金融企业(发行人)在银行间债券市场注册发行的“无固定期限、内含发行人赎回权”的债券。

由于在核算时算作权益而非债务,因此永续债很大程度上可修饰房企的资产负债表。但对企业来说,永续债仍是比普通债券利息更高的一种融资工具。

同策研究院数据显示,截至8月房企新增债券类融资成本7.06%,其中,境外债券融资成本8.17%。相较同行业平均水平,华夏幸福此笔债券年利率高达9.5%~12%。

今日热点

小编推荐

频道热点

关闭
X
本网页已闲置超过2分钟,点击关闭或空白处,即可回到网页