长信基金杨帆:收益来源于投资逻辑和风险控制

关键词:债券,美股
2019-09-10 09:02:13    上海证券报

  原标题:投资逻辑+风险控制=收益来源——访长信基金国际业务部总监杨帆 

  ⊙马嘉悦 记者 吴晓婧

  ○编辑 金苹苹

  在做基金经理之前,杨帆笑言自己的职业经历“绕了一大圈”。但正是这些工作经历,让她对资产配置有了更为深刻、独特的理解。

  有别于大多数基金经理的“标配”从业经历,杨帆从北京大学毕业后,先在莫尼塔研究机构担任研究员,后进入敦和资产做高级研究员,2017年6月底开始担任长信基金国际业务部副总监,现任部门总监。

  管理基金时间虽然不是很长,杨帆却似一员老将,心态淡然。在她看来,风控本身就是收益的来源,至关重要。“股市和债市的长期趋势都是向上的,只要在市场里待足够久的时间,一定会赚到钱,所以最重要的是控制回撤。”她直言。

  对于下半年的资产配置,杨帆分析道,目前全球经济增长同步下行,美股单边上涨趋势已接近尾声,获取收益的难度加大。投资组合方面,目前股市与债市的风险偏好出现背离,短期内会维持偏低的股票配置比例。但如果拉长时间往后看2年至3年,A股仍是全世界最好的资产。

  谋定而后动

  同时研究海内外市场,且要跟踪股票和债券市场,杨帆并没有顾此失彼,反而逻辑清晰:“没有想象中那么焦虑。”

  她的法宝就是自上而下确定投资组合。杨帆坦言:“做一个股债兼顾的基金经理,必须学会将投资思路分解再组合。”据杨帆介绍,在资产配置中,她主要把握好以下三个方面。

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