行业利空因素基本出清,航空板块或弹性最大

2019-09-10 09:13:33    第一财经

根据中国民航局9日披露的数据,今年1-8月,中国民航业共完成旅客运输量4.42亿人次,同比增长8.7%,其中,国内、国际航线分别完成3.92亿人次、4988.8万人次,同比分别增长7.7%、16.7%。今年1-8月,民航业共完成运输总周转量856.2亿吨公里,同比增长7.7%,增速较去年同期下降5.1个百分点。

另外,上周,民航局下发《2019年冬航季航班时刻配置政策》,要求继续贯彻落实“控总量、调结构”决策部署。其中,22个航班时刻主协调机场,严格执行机场容量标准,不得超容量安排航班时刻,航班时刻增量控制在3%以内,北京大兴国际机场另行考虑;航班时刻辅协调机场、22个航班时刻主协调机场之外的其他千万级机场,在协调时段内严格执行机场容量标准,不得超容量安排时刻,航班时刻增量控制在5%以内。

国金证券认为,冬春航季时刻受限,将对一线机场的票价形成一定支撑。同时,近期汇率贬值风险已经显著释放,市场风险偏好提升,航空板块有望迎来估值修复。快递双十一行情,弹性优先;免税业务仍是机场增长主要动因,枢纽估值合理,适合长期持有。重点推荐:中国国航、上海机场、白云机场、韵达股份、顺丰控股。

光大证券认为,民航总局继续贯彻“控总量、调结构”,符合市场预期;央行降准间接利好航空板块,维持行业“增持”评级,推荐收入成本弹性较大的中国国航、东方航空、南方航空。

天风证券认为,旺季两位数的客流增长突出民航需求韧性;时刻禁令配合B737MAX停飞,供给增速可控,近期航空股股价因汇率破7级市场下跌而明显调整,潜在利空已显著释放。继续看好民航发展前景,推荐三大航,同步推荐汇兑中性的民营航空公司,强调市值、估值水平双低的吉祥航空。

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