加快地方融资平台的市场化转型

2019-09-11 08:57:58    第一财经

地方融资平台曾较好地适应了我国经济快速发展对公共基础设施建设的需要,有效促进了城镇化发展,但由于地方债务膨胀,引发了对地方债务风险的担忧。在此背景下,中央明确要求加快地方融资平台的市场化转型。

地方融资平台转型的背景

地方融资平台是1994年分税制改革后的一种金融方面的创新安排。这种安排帮助地方政府通过财政拨款、土地注入、股权划拨等方式组建了合格的融资主体,为地方政府想投资的项目快速筹集所需资金,为城镇化发展发挥了重要作用。

可是,融资平台工具的滥用也使地方债务膨胀了起来。2013年末中央政府梳理地方政府债务,总额达到了17.9万亿元。最新一轮摸底,2018年末,地方政府显性债务额18.4万亿元。通过对融资平台等的违规担保和承诺以及变相举债,地方政府也产生了大量的隐性债务。

对于地方债务风险,中央政府已有十分清醒的认识,通过新修订的《预算法》、《关于加强地方政府性债务管理的意见》、《政府投资条例》等一系列的法律法规政策来看,解决的基本思路是“开前门,堵后门”:一方面,打开地方政府发债通道,允许地方政府规范举债,硬化预算约束,对其举借的债务负有偿还责任,中央政府实行不救助;另一方面,明确要求剥离地方融资平台公司政府融资职能,加快融资平台企业市场化转型。

加快地方融资平台的市场化转型

不过,当前地方融资平台转型也存在一些问题。

比如,迫于压力下的平台转型有名无实。一些地方为了完成任务,平台转型只是走个形式,发个“不再承担政府融资职能”之类的声明。或者为了发债需要,满足原银监会融资平台退出条件粉饰报表,其实质并没发生多大变化。不少地方退出企业资产负债率和地方经济增速以及财政收入增速紧密相关,表明不少退出企业仍然具有明显的地方政府融资平台特征。

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