QFII与RQFII限额取消 欧美大型家族办公室借道加仓

2019-09-12 17:50:23    21世纪经济报道

  原标题:QFII与RQFII限额取消洞察 欧美大型家族办公室借道加仓人民币资产

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  上述香港大型量化投资私募基金负责人坦言,在取消QFII与RQFII额度限制前,多数欧美家族办公室对它们“喜忧交加”。

  “在相关部门取消QFII(合格境外机构投资者)与RQFII(人民币合格境外机构投资者)额度限制当天,我们就收到三家欧美大型家族办公室的委托投资意向。”一家通过QFII渠道参与A股投资的香港大型量化投资私募基金负责人向记者透露,这些欧美大型家族办公室的动作之快,着实出乎他的意料。

  但他很快意识到,这些欧洲大型家族办公室已经洞悉了新的A股投资机会。即随着A股与人民币债券先后纳入明晟(MSCI)、富时罗素、标普道琼斯、彭博巴克莱等国际主流指数,并稳步提高纳入权重,加之QFII与RQFII额度限制被取消,未来会有逾万亿海外资金进入A股与人民币债券市场,他们抢先布局将会收获可观的估值提升回报。

  一位熟悉欧美家族办公室A股配置操作策略的海外投行人士则直言,欧美大型家族办公室主要还看到QFII与RQFII在取消额度限制后,具有新的交易流程优势。一方面QFII与RQFII渠道被允许参与股指期货、外汇套期保值等衍生品交易,能帮助欧美家族办公室对冲汇率、股票、债券等持仓风险,更符合他们寻求稳健回报的要求;另一方面QFII与RQFII额度限制取消后,相应的额度“租赁”费用与交易成本会大幅下滑,间接提高实际投资回报率。

  “更重要的是,QFII与RQFII渠道云集了众多欧美大型资管机构与对冲基金,便于欧美家族办公室从中挑选合适机构进行委托投资,博取更高的超额回报(阿尔法收益)。”这位投行人士直言,当前,不少欧美家族办公室正在讨论是否将部分人民币配置资金从债券通、沪股通等渠道转向QFII或RQFII,由此构建A股投资+股指期货风险对冲的闭环。

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