这次美联储议息不一般:降息概率腰斩,抛出10年来首次隔夜回购

2019-09-19 08:56:23    第一财经

在昨日MLF(中期借贷便利)利率下调预期落空后,美联储会否在明天降息,成了国内市场最关注的话题。市场预计,这将对近期正在盘整的股债市场情绪造成较大影响,同时汇市也料将出现显著波动。

这次美联储议息会议不一般:降息概率已然腰斩,并抛出10年来首次隔夜回购。

根据Fedwatch工具,目前期货市场押注美国联邦公开市场委员会(FOMC)宣布降息25bp的概率已从一周前的逼近100%骤降至54%,这与近期的风险情绪回升、美国核心CPI升至2.4%(受短期汽车销售反弹拉动)息息相关。

更值得注意的是,美联储将执行10年来首次隔夜回购操作(类似中国的逆回购,释放流动性),这一招发生在议息会议前,其究竟意欲何为?

这次美联储议息不一般:降息概率腰斩,抛出10年来首次隔夜回购

降息仍是大势所趋

纽约某外资行金融市场风控主管冯磊对第一财经记者分析称,尽管各界预计美联储降息有“爆冷”的可能,“但我仍认为9月降息板上钉钉(a done deal),欧洲央行的激进宽松将逼迫美联储加速宽松,美联储自身也希望采取更为先发制人的措施来预防经济衰退,贸易不确定性和政治压力都将矛头指向降息。”

当前,几乎所有外资金融机构都预计,今年美联储仍将降息2次(包括9月在内)。例如,法兴预计美联储9月、10月将分别降息25bp,渣打则预计9月、12月分别降息25bp。

之所以近期美联储降息预期大幅下降,一方面是因为此前市场的预期打得过满,另一方面则是源于一些数据的扰动。例如,美国8月核心CPI同比增长2.4%,预期2.3%,前值2.2%;8月零售销售数据增速从3.6%升至4.1%。此外,近期沙特阿美两处石油设施遭到无人机袭击,致使国际油价意外大涨。不过各界认为,油价的扰动只是短期因素,且一直以来美国经济的韧性主要归功于强劲的消费部门,而外部不确定性的上升也导致美联储不得不先发制人。

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