当心!美股9月“波澜不惊”,10月波动性大概率回升

2019-10-02 07:51:50    第一财经

在复杂的全球贸易局势、全球性衰退威胁隐现、债券收益率暴跌、美联储降息预期等多重因素的博弈拉扯下,美股走完了整体“波澜不惊”的9月。

那么,在上述因素依旧悬而未决的背景下,分析师如何判断美股10月的走势呢?在大部分分析师看来,在经历了9月底的横盘震荡后,美股10月可能会面临回调及波动性回归。

10月大概率难创新高

城堡对冲基金驻纽约美股交易员陈大龙在接受第一财经记者采访时称,美股10月可能面临几项潜在威胁因素。

陈大龙称,其一,美联储9月议息当周,纽约联储连续四日进行隔夜回购操作,并将把回购持续至10月10日,每日向市场注入750亿美元流动性。此外,还在其后的一周内开展了3次14天期资金投放,每次操作规模至少300亿美元。

“而上一次美联储回购是2008年的9月17日,美股随后在9月20日出现崩盘。”他称,“当然,历史从来都不会完全相同,但这确实值得我们警醒,市场可能出现了一些我们不可预知的事情,而这些事情可能会造成大盘恐慌性的抛售。”

还有一个隐患在于,相对于其他市场,美国股市的估值已达到历史高点。有统计显示,在美国市场上市的公司通常存在溢价,在特定的模型下,美股的市盈率达到26倍,而其他非美国股市的市盈率仅为15倍。并且,美股和非美市场的估值差距还越来越大,两者如今的市盈率之比达到1.7,高于20年均值1.2。

当心!美股9月“波澜不惊”,10月波动性大概率回升

陈大龙还对第一财经记者表示,指数ETF投资这一金融创新可能成为下一个债务担保证券(CDO)。

他称,过去8个月,被动投资的股票基金的AUM(管理资产),包括共同基金和ETF,历史上首次超过了主动基金的AUM。被动型基金目前规模达到4.27万亿美元左右,而主动型则为4.25万亿。

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