争议理财子公司直投非标:实操细则亟待明确

2019-10-11 09:12:18    21世纪经济报道

  原标题:争议理财子公司直投非标:实操细则亟待明确

  政策虽明确可投非标,但具体以什么形式、要符合什么条件尚不明确,各机构的理解亦不一致,各地区监管尺度也不相同,这仍是个模糊地带。

  以资管新规为核心的一系列政策已陆续出台,为新资管业务搭建起基本完善的监管框架。但在具体执行过程中,仍存在一些不确定性和变化。

  针对未来银行理财子公司是否可直接投资非标资产的问题,市场仍存在不同意见。

  有人认为,直接投资非标相当于放贷,而理财子公司没有放贷牌照,并且没有对等的法律地位,只能借助信托公司作为通道进行投资。另一部分人认为,相关政策对此已予以明确,理财子公司可在符合新规要求的期限匹配、限额管理、信息披露等前提下,直接投资非标资产。

  “半年前,公认的口径是可以直接投资非标,但后来考虑到信托业务的开展,似乎又不允许了。”一位股份行资管部人士表示。

  亦有资管业务专家人士表示,理财投资与放贷是两种不同性质的业务,不应该并行存在,由于客观历史原因,以非标为主的银行表外资管业务迅速发展,并且形成较大规模,影响到宏观货币政策,改革转型的目的是回归真正的资产管理,不应该以放贷为主。

  在多位银行、保险资管机构人士看来,按现有规定,银行理财子公司可以直投非标。其中较为主流的意见是,可以债权融资计划的形式直投,但如果非标是信贷资产,则仍要通过信托作为通道进行投资。债权融资计划、信托计划属于同业投资性质,而非放贷。

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