烧钱的WeWork还能坚持多久?软银或寻求控股

2019-10-14 17:42:49    第一财经

WeWork中止IPO后资金链更加吃紧,主要投资方软银也只能眼睁睁地看着钱再烧一会儿。有消息称软银需要为WeWork至少再投资15亿美元,帮助其渡过IPO前的资金难关。

就在WeWork陷入资金短缺的泥潭时,外媒曝出软银正在寻求全面收购其股权,如果收购达成,可能帮助WeWork摆脱困境,但这也意味着公司联合创始人、刚刚被迫辞去CEO职位的Adam Neumann的投票权将进一步削弱。

消息称,Neumann对WeWork的投票权可能从10:1下降到3:1,他目前拥有1.15亿WeWork股票,是WeWork最大的个人股东。

根据券商CLSA和研究机构Bernstein的预估,过去两年,软银及其千亿投资基金愿景基金通过向WeWork母公司We Company多次注资,已经获得了近30%的股权(27%至29%),投资规模近110亿美元。

Bernstein预测分析称,软银和愿景基金在We Company的投资是基于240亿美元左右的估值。在WeWork中止IPO之前,市场给出的估值仅100亿美元,意味着愿景基金将会亏损24亿美元。

而此次如果软银与WeWork达成潜在的股权收购协议,将令软银对WeWork的持股超过50%从而控股WeWork,但目前仍不确定软银是否寻求全资收购WeWork。

悲观的预测显示,由于WeWork资金短缺,如果无法得到新的资金注入,那么最糟糕的情形将是走向破产。

根据WeWork此前公布的财务数据,公司在2018亏损了19亿美元,仅今年上半年就烧掉23.6亿美元现金。截至6月30日,WeWork的账户上还拥有25亿美元现金。有消息称,按目前每季度约7亿美元的现金消耗率,在2020季度第一季度WeWork就会出现资金断裂。还有市场人士猜测资金枯竭的时间点将会最早提前至11月底。

为WeWork筹备IPO的做市商摩根大通在过去几周正在紧锣密鼓地帮助公司筹集资金,以避免其破产命运。不过其他为WeWork提供资金的投行已经渐行渐远,比如高盛就已计划不再延长对WeWork的注资,高盛等机构曾为WeWork提供60亿美元的贷款资金。目前WeWork的公司债利率已经飙升至11%,远高于去年7.875%的融资利率。

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