物美入主麦德龙:外资零售商中国市场的进退生意经 | 调查

2019-10-15 08:50:33    第一财经

在刚刚过去的周末,物美拟控股麦德龙中国业务成为重磅新闻,但此事也在业界意料之中,因为关于麦德龙中国业务或出售的传闻已不绝于耳。就在不久前,苏宁控股了家乐福中国业务。

相比多年前,华润系收购TESCO中国业务时,大家的诧异,这几年零售业之间的并购越来越频繁,而沃尔玛、家乐福与中国本土业者的资本或战略合作也成常态。第一财经记者日前多方调研采访后了解到,近几年实体零售商面临成本高企和电商竞争等压力,而对于易买得、乐天这样的国际零售巨头而言,以往的陈旧模式已不适合如今的中国零售市场,作为止损,淡出市场是符合商业逻辑的。

不少知情者更是向第一财经记者独家透露麦德龙、家乐福等巨头出售中国业务背后的故事与缘由。这些国际零售巨头的“退”也是为了“进”,如果把中国市场业务看做是一个项目,那么这些外资零售商也不亏。只是在未来整合的道路上,本土接盘者如何对接融合值得探讨。

物美入主麦德龙:外资零售商中国市场的进退生意经 | 调查

外资零售巨头集体资本运作

3天前的那个夜晚,麦德龙集团突然宣布和物美科技集团双方已达成最终协议,并将成立合资公司。物美集团将在合资公司成立初期持有70%的股份,麦德龙集团将持有20%股份。剩余10%的股份目前由麦德龙中国合资公司中的小股东持有,他们亦有意通过另一个独立流程出售全部10%股份。即物美科技集团在所有相关交易完成后将最终在合资公司持股80% ,麦德龙集团将持股20%。

虽然消息来得有些突然,但并不意外,此前,坊间消息传出初期至少有8家公司参与了麦德龙的竞购,包括复星国际、万科、永辉、腾讯、大润发、苏宁和阿里巴巴,今年七月最后一轮竞购名单上仅剩永辉和物美。

“因为有保密协议,涉及接触的其他公司我不方便谈。但一家业务成功的公司当然会有很多人对你感兴趣(来接触),这很理所当然。”麦德龙中国总裁康德(Claude Sarrailh)10月14日接受第一财经记者独家专访时这样说。

多年前,本土零售商并购外资零售巨头的案例极为罕见,比如华润系收购并整合国际零售巨头TESCO,当时引起业界一片哗然。然而在近几年,外资零售商与本土企业的合资、合作越来越频繁。比如前不久,苏宁拿下了家乐福中国业务的控股权。更早些时候,韩国零售巨头易买得和乐天陆续退出中国内地市场,将门店逐步出售给卜蜂莲花(00121.HK)等业者,曾经物美也对卜蜂莲花的部分门店产生过收购兴趣,可惜最终未达成交易。而作为进入中国市场已逾20年的泰国零售巨头卜蜂莲花如今在中国市场的门店仅100家都不到,苦撑多年后,卜蜂莲花已决定私有化。

由此可见,近几年,外资零售商在中国市场或退出、或合资、或战略合作,动作极为频繁。由于合作者涉及苏宁、阿里系、腾讯系、京东等,也使几大外资零售商之间的竞争与合作关系变得很是微妙。

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为何“卖盘”?

外资巨头集体做出类似的资本策略背后,定有其道理,但又不尽相同。

“乐天和易买得的问题比较类似,韩国公司的策略刚性很强,一旦有一个决策就很难改变,比如其在很多门店做了一些并不十分必要的装修投入,这些成本可以节省,但韩方觉得一定要做。当时不少中方人员也有提出过符合中国市场的本土化策略,可惜并不太被接纳。水土不服导致易买得这类韩国零售商在中国市场长期经营不佳,2011年,易买得决定出售部分门店,当时谈判并不顺利,华东地区6家门店以1.25亿元出售给新华都,北京地区1家门店以2000多万元出售给永辉超市,价格偏低。所以关店或出售门店,逐步退出中国是这类企业止损之举。”曾经在易买得工作多年的何伟明(化名)告诉第一财经记者。

除了水土不服,企业内部策略问题也是导致外资零售商调整中国市场战略的主因之一。

“麦德龙集团总部的战略方向是关注B2B,比如饭店,小型贸易商等中小企业,而中国市场的业务和集团总部有很大不同,其中B2C比例很高,可占逾50%。”康德向第一财经记者直言。

“不仅如此,其实麦德龙德国总部更偏向于做B端生意,批发也是麦德龙的原始主业。因此不光是在中国市场,麦德龙接下来在欧洲市场也会调整部分门店,旨在集中做批发业务。这几年麦德龙中国市场很多策略都在向批发策略靠拢。此外,中国市场的电商发展太快,很多欧美零售商都跟不上,与其自己大量砸钱还不一定能做好数字化,还不如找个中国业者合作来做电商。对麦德龙而言,依托物美、多点就可以借力做好中国市场的电商业务。”有知情者向第一财经记者独家透露。

据悉,沃尔玛当时与京东合作,其中也有奔着借力京东发展其中国市场电商业务的想法,毕竟依靠自己能做好电商的传统零售商极少。

此外,招商优势的减弱使得外资零售商的扩展受阻,也促使其作出策略调整。

“多年前,沃尔玛、家乐福这类外资巨头在扩张时非常受到一些二三四线城市的欢迎,不仅因为增加税收,还因为可以通过引入外资品牌带动当地的商圈和地产项目增值。相当于依靠一个外资零售品牌来‘造圈’。但随着这几年商业地产项目越来越过,部分区域饱和或本土大型项目崛起,使外资超商品牌的优势减弱,在招商方面也不比前几年的优势了,这就给外资零售商的扩张造成一定的困难。”罗兰贝格管理咨询、全球高级合伙人兼大中华区副总裁陈科告诉第一财经记者。

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在采访中记者注意到,沃尔玛等业者这几年在华的扩张速度都在减缓,其鼎盛期在华一年开设40多家新店的速度已不复再。而麦德龙在华每年仅新开3~5家门店。据市场不完全统计,2010年,沃尔玛在中国市场的占有率约11%,家乐福为8%,到2018年,沃尔玛该数字下滑至5%,家乐福仅为3%。

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