详解美银行业去监管新动作:“生前遗嘱”宽限,但离全面松绑尚远(4)

2019-10-15 17:48:36    第一财经

真正的全面去监管仍需时日

多位华尔街人士表示,美国监管此次的微调距离全面去监管还有很长的距离。《多德-弗兰克法案》共16篇,长达两千余页,它的内容包罗万象,而核心内容主要为以下四点:

详解美银行业去监管新动作:“生前遗嘱”宽限,但离全面松绑尚远

其中,沃尔克法则是全面去监管的核心。“我此前在投行自营部做交易,自营交易需要计提准备金,但并不是非常严格,危机后这一部门则被完全砍掉。此外,金融危机后改革过严,对流动性的确造成损害。”厦门国金首席经济学家郭杰群称。

冯磊对记者称:“我认为沃尔克法则的多数部分需要撤销,因为它不仅为银行造成了不必要的成本,也降低了市场流动性,而早前银行正是作为做市商扮演着流动性提供方的重要角色。部分可以保留的包括限制银行进行自营交易。”不少研究发现,由于该规则限制银行进行自营交易,而以客户名义进行的做市、对冲、背书等交易在外部特征上与自营交易非常相像,为避免触犯沃尔克法则,银行可能会大幅减少做市活动,部分投行已经相继缩减固定收益业务。

此外,多数观点认为,美联储的年度压力测试(CCAR)需要改革。曾有某在美设立分支的欧洲投行部高管对记者称:“没有一家银行是不反对美联储的年度压力测试的,且各大监管机构的目标有时候甚至可能出现冲突。”尽管银行家承认压力测试确保了体系的安全,但银行希望一个更为量化的监测,减少不可测性。

所谓压力测试,即在一系列极端不利的经济环境假设下,测试银行的贷款和证券化资产是否安全,旨在防范2007~2009年美国信贷危机重演。银行压力测试还被美联储用来参考是否批准银行的股息分派或股份回购方案,早在2012年,美联储就根据压力测试的结果,否决了花旗集团的股份回购方案。这也可能强烈打击部分银行的股价表现。

冯磊告诉记者,就压力测试而言,有不少具有价值的部分值得保留,但应该将需要满足测试要求的银行资产规模标准提升为总资产不低于1000亿美元的大型银行。

他还认为:“美联储应该对压力测试进行微调,例如可以让银行先在内部进行压力测试,并递交测试结果,此后再进行美联储的压力测试,这会督促银行加强监管。由于美联储压力测试流程非常复杂和严格,银行必须经过几年才能采用这一流程,而不是一蹴而就。”

今日热点

小编推荐

频道热点

关闭
X
本网页已闲置超过2分钟,点击关闭或空白处,即可回到网页