非标资产认定从严,存量处置难度加大:万亿资管市场如何平稳过渡

2019-10-16 08:54:01    第一财经

资管新规之后,又一重要后续事项落地。日前,央行公布《标准化债权类资产认定规则(征求意见稿)》,严格确定了非标准化债权类资产认定标准,认定口径更为严格。

“此次央行主动作为,对促进市场健康发展具有正向影响。银行的非标资金来源和资金运用期限是错配的,如果长期不监管,存在大量风险。另外,之前银行表外资产的杠杆可以无限放大,随着对非标认定更为严格,起着降低杠杆率的作用。”一家全国性股份制银行金融市场部高管告诉第一财经记者。

上述《征求意见稿》还明确了银登中心、中证报价系统、理财直融工具、北金所、保交所平台的产品为非标准化债权资产。多位人士称,非标转标难度加大,也将加剧存量资产的处置难度。

资产端承压

根据此次《征求意见稿》对标准化资产的认定,非标转标需要满足等分化可交易、流动性机制完善、合规交易场所交易等条件。

上述全国性股份制银行金融市场部高管称,当前,在实际操作过程中,银行表外的非标转表内,需要计算风险资产和计提拨备,对银行的负债端影响非常大。尽管资管新规以来,各家银行已逐步推进非标业务调整,但还需要时间,如果操之过急,可能出现不良资产。

“从长期来看,有利于市场的发展,通过一些列对非标的限制,银行把杠杆降下来了,减少了风险隐患,起着规范市场、引导市场的作用。”上述人士称。

“去年以来,非标限制增多,分支行自身缺资产等多种因素,导致非标供给不足。本次规定严格限制非标将进一步对资产端构成压力。资产端压力下,理财利率将继续缓步下行。由于高达100bp利差的存在,导致货基今年以来持续向货币类理财流转,这种趋势仍将继续,但未来两者利率有望逐步收敛,货基机构化、理财散户化。”华泰证券研究员张继强称。

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