科创板开市百日思考(四):科创板企业“硬科技”表现如何?

2019-10-28 07:50:06    第一财经

科创板自今年7月22日开市以来,到10月29日即将满100天,科创板百天的平稳运行留给资本市场的经验和思考还在路上。

科创板注册制从制度设计到市场运行都给A股市场带来全新的气象。根据9月上旬全面深化资本市场改革工作座谈会中提出的12个方面重点任务,第一条就是充分发挥科创板的试验田作用。一是坚守科创板定位,优化审核与注册衔接机制,保持改革定力;二是总结推广科创板行之有效的制度安排,稳步实施注册制,完善市场基础制度。

是总结,也是出发。在科创板开市百天的时间点上,总结科创板注册制试验田的成功和不足的经验,并向其他板块推广行之有效的制度安排,是下一步科创板的意义所在。因此,第一财经发起了一次科创板开市100天圆桌讨论,邀请对科创板长期关注并有所思考的市场人士,回答我们关于科创板的百日经验与未来方向的5个问题。

圆桌讨论嘉宾分别是(排名不分先后):

1.长江证券承销保荐有限公司总裁 王承军

2.南方基金副总经理兼首席投资官(权益) 史博

3.中信建投证券研究发展部总监 丁鲁明

4.东方证券首席经济学家 邵宇

5.兴业证券首席经济学家 王涵

当然,我们的讨论不仅限于此,11月20日第一财经科创大会将在北京万达文华酒店举行,本次会议的主题为“科技为擎 创赢未来”,大会将邀请交易所、行业协会、科创板企业、券商和投资机构,更深入地探讨科创板和科创企业的未来。

圆桌问题四:科创板在挖掘“硬科技”企业方面表现如何?还有什么进一步提升的空间?

王承军:

“硬科技”企业普遍存在研发周期长,研发难度大,研发风险高的特点,因此“硬科技”企业主要体现为股东人数众多,主要以期权为激励手段,持续的研发投入导致企业持续亏损,未分配利润为负,政府补贴多等特点。科创板在制度设计时,充分考虑了上述特点,为“硬科技”企业的上市扫平了障碍。

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