中国家庭债务六成集中于房贷 结构问题值得关注

关键词:家庭债务
2019-10-29 08:53:34    金融时报

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一份研究报告显示中国家庭债务风险可控 近六成集中于房贷,结构性问题值得关注

本报记者张末冬

中国家庭部门信贷是否高企?杠杆率是否处在健康范围?近日,西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心、蚂蚁金服集团研究院联合发布《中国家庭金融调查专题——中国居民杠杆率和家庭消费信贷问题研究》报告(以下简称“报告”)。报告显示,由于统计口径指标的问题,中国人的负债情况事实上并没有想象中那么高。但需要关注的是,中国家庭有近六成债务集中在房贷上,结构性问题值得关注。

债务风险可控但增长迅速

“人们出于保护隐私和记账成本等多方面原因,家庭入户调查可支配收入存在被低估的可能性。”报告显示,经过测算,国家统计局的资金流量表中的可支配收入更贴近现实中的经济情况,2018年人均可支配收入总计被低估了约18万亿元,相当于每个中国人的人均年收入被低估了1.3万元。

可支配收入的低估,导致过去高估了居民家庭杠杆率。基于数据的变化,报告认为,我国家庭债务风险总体可控。数据表明,中国家庭债务占GDP的比重为49.2%,远低于美国77.1%的水平。同时,在信贷参与程度上,中国的信贷参与率只有28.7%,也低于美国78.0%的水平。其中,家庭消费信贷的参与率更低,2019年只有13.7%的水平,不到美国的四分之一。

结合居民金融意识日渐增强,中国金融信贷市场依然有广阔的发展空间,尤其是在消费信贷领域。

不过,近几年,中国家庭的债务收入和家庭债务占GDP比重的增长速度都较快,且个人住房贷款贡献了主要增长,这些现象都值得关注。

2008年美国次贷危机给予全球所有国家提醒,消费信贷过度增长,尤其是低收入家庭过度借贷,可能会导致风险加剧。所以,能够精准评估家庭负债率,并在此基础上进行管理和监管显得非常重要。国务院发展研究中心市场经济研究所所长、研究员王微指出,国外在发放信用贷款和住房贷款的时候,一定有一个负债的高限。从住房支出角度来讲,安全的住房支出不应该超过居民家庭收入的三分之一。从贷款看,则应控制在30%至40%,再加上其他个人贷款,一定要有上限控制。

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