51Talk一对一“首次盈利”,资本市场却不买单

2019-12-10 15:06:01    蓝鲸财经

昨日,51Talk发布其2019财年Q3季报:

净营收4.092亿元,去年同期为3.032亿元,同比增长35%;现金收入5.473亿元,去年同期为4.245亿元,同比增长28.9%。毛利率71.7%,去年同期为63.8%,同比增长7.9个百分点;GAAP净亏损0.053亿元,同比减少94.1%;上个季度为0.324亿元,环比减少83.6%。

除了上述不错的业务数据外,51Talk这次更是释放出“杀手锏”——“一对一业务首次实现Non-GAAP盈利,Non-GAAP净利润0.027亿元”。

熟知在线教育的人都了解,尽管在线教育是当今的热点赛道,质疑声依旧不断。用户还没有真正形成消费习惯,在线教育依靠高昂的营销费用获客,难以实现规模化盈利。随着政策监管加强,在线教育公司资金链断裂,跑路停摆现象不断。

其中,获客成本最高的在线1对1,甚至有投资人不断质疑其模式是否成立。

然而,“51Talk在线一对一业务实现盈利”这一重磅消息,却没能赢得投资人的心。今早收盘,51Talk小幅下跌1.54%。

这究竟怎么了?51Talk的Non-GAAP盈利难道不算真正的盈利么?

季节性波动下,未来或将继续亏损

财报显示,51Talk的在线一对一业务Non-GAAP净利润率从-7.3%提升至0.7%。

对于这样的一个逆转,在电话会议上,51TalkCFO给出解释:“一是收入的提高贡献了约5个百分点,二是毛利率改善贡献了1.6个百分点,三是销售和营销效率的提高贡献了大约1个百分点。”

翻译过来就是营收增长、毛利率改善和销售费用率降低。

51Talk一对一“首次盈利”,资本市场却不买单

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