瑞幸咖啡危机:遭浑水做空 被指捏造财务及运营数据

关键词:瑞幸咖啡
2020-02-04 08:57:17    北京时间

近日,知名沽空机构浑水(Muddy Waters Research)发文称,收到一份来自匿名者的长达89页的报告,该报告称,“该公司(瑞幸咖啡)从2019年第三季度开始捏造财务和运营数据,已经演变成了一场骗局”;此外,瑞幸咖啡的商业模式存在缺陷。

受做空消息影响,瑞幸咖啡盘中一度下跌近25%,后以10.74%的下跌幅度收盘,目前报32.49美元/股。瑞幸咖啡暂无具体回应,称以美国证券交易会周一(2月3日)SEC的公告为准。

浑水以做空中概股知名,此前做空过在香港上市的辉山乳业、安踏体育等公司,其中辉山乳业已因债务危机退市。瑞幸咖啡总部位于厦门,2019年5月17日,瑞幸咖啡在美国纳斯达克成功上市(股票代码LK),刷新全球最快IPO纪录。截至2019年底,瑞士咖啡直营门店数达到4507家。2020年1月,瑞幸咖啡门店数量超过星巴克、Costa等传统品牌,成为中国最大的咖啡连锁品牌。

时间财经联系瑞幸咖啡核实相关问题,截至发稿未获得回复。

财务数据造假?

该报告作者称,其雇佣了92个全职和1400多名兼职调查员,收集了25000多张瑞幸咖啡小票,进行了10000个小时的瑞幸咖啡门店全天候录像,并且收集了大量内部微信聊天记录。

报告称,在全国900多家门店样本的全天候录像中发现,瑞幸咖啡每家门店单日销售商品数仅为263件。而瑞幸咖啡方面曾透露2019年Q3每家门店单日销售商品数为444件。2019年第三季度和2019年第四季度,每家门店每天的商品销量分别至少夸大了69%和88%。

同时,从小票统计来看,瑞幸咖啡将每件商品的净售价至少提高了1.23元或12.3%,人为地维持了这种商业模式。门店层面的实际损失高达24.7%-28%。不包括免费产品,实际销售价格为上市价格显示的46%,而不是管理层声称的55%。超过标价50%的价格售出的产品预计只有28.7%,亦与瑞幸咖啡在今年一月宣称的63%的产品售价超过零售价50%的说法相悖。

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