近2万亿美元期权本周到期 高盛预警美股或发生大震荡

关键词:高盛|美股
2020-06-18 16:23:33    财联社

财联社(上海,编辑 黄君芝)讯,近期由于市场流动性稳定在历史低位附近,散户投资者的交易对整体市场产生了巨大的影响。高盛(Goldman Sachs Group Inc.)日前发出警告称,未来两周股市可能会出现震荡。

高盛此番预警,原因有二:首先,大量期权将于本周五到期,而在此之后,美股还将面临养老金季末结算引发的配置再平衡。

“6月到期规模巨大,有1.8万亿美元的SPX(标普500)期权即将于本月19日(周五)到期。”高盛分析师Rocky Fishman在最新报告中写道。

近2万亿美元期权本周到期 高盛预警美股或发生大震荡

“这成为有记录以来第三大非12月到期日。此外,还有2300亿美元的SPY(标普500ETF)期权和2500亿美元的针对标普500和迷你标普500指数期货的期权。”

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高盛表示,“也就是说,由于周五的大规模到期,伽玛(Gamma)的总敞口将相对适中。因为考虑到市场在过去一个季度的大幅波动,6月份到期的SPX期权大多远离当前的指数水平。”

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什么是伽马?在此前的一份研报中,高盛将伽马定义为,期权从“价外”转向“价内”时,其基础市场敞口的变化,这可以导致市场参与者通过交易基础股票来抵消这一变化。事实上,Gamma也是期权风险敞口计量方式的一种,与Delta,Vega和Theta等一样。从概念上看,Delta是期权价格对标的资产价格的敏感度,而Gamma是Delta对标的价格的敏感度。

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