舍得酒业的定增挑战:大股东钱紧 关联交易有损小股东利益

2020-06-22 10:05:49    证券市场周刊

陷入债务漩涡的天洋控股,不仅面临参与定增的出资压力,还频频通过关联交易把舍得酒业当“提款机”。

文/钟禾

近日,舍得酒业(600702.SH)发布公告称,公司近日收到中国证监会发布的批复,核准其非公开发行不超过约6675万股新股,批复有效期为12个月。

早在2019年1月,舍得酒业就已经计划定增不超过6675万股、募集不超过25亿元资金。2020年2月监管部门出台了新的再融资方案后,公司对再融资方案做出修改,朝有利于大股东和定增机构的方向倾斜,并申请换批文。

此次获批意味着监管的放行,但后续挑战重重。按照定增预案,大股东四川沱牌舍得集团有限公司(下称“沱牌舍得集团”)拟认购数量不低于30%的股份。问题是,沱牌舍得集团及其大股东天洋控股集团有限公司(下称“天洋控股”)自身也存在较大的债务压力,如何筹措这笔资金尚是一个问题。

事实上,在以38.23亿元获得舍得酒业控股权之后,天洋控股频频通过各种关联交易,使得上市公司资金和利益流向大股东,有损小股东的利益。

大股东流动性紧张

在不超过25亿元的融资中,大股东沱牌舍得集团承诺不低于30%的认购额,假设按照25亿元计算,沱牌舍得集团需要拿出7.5亿元的资金来参与定增,这对其具有较大压力。

沱牌舍得集团公司债数据显示,2019年年末集团的货币资金为18.35亿元,交易性金融资产为1.44亿元。2019年期末有息借款总额为24.42亿元,2018年年末借款总额为18.36亿元,借款总额同比增长32.46%。

这是合并了舍得酒业的报表数据,扣除舍得酒业账面上16.01亿元的现金,沱牌集团能动用的货币资金只有2.34亿元,即便是加上交易性金融资产,其可用资金也不过3.78亿元。

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