毛利率低于行业均值 康拓医疗境外拓展不顺如何IPO?

关键词:康拓医疗|IPO
2020-07-03 08:57:54    投资者网

《投资者网》向劲静

日前,作为国内颅骨修补器械国产替代先锋西安康拓医疗技术股份有限公司(以下简称“康拓医疗”)已提交招股书,拟闯关科创板。

康拓医疗是一家专注于三类植入医疗器械产品研发、生产、销售的高新技术企业,主要产品应用于神经外科颅骨修补固定和心胸外科胸骨固定领域。据了解,公司的PEEK颅骨修补固定产品占据国内第一大市场份额。

据上交所官网披露,康拓医疗此次IPO计划拟募集资金5.23亿元,用于三类植入医疗器械产品产业与研发基地项目以及补充流动资金。

尽管康拓医疗的主营产品市场份额位居第一,但公司毛利率却常年低于行业均值。此外,其经营模式主要靠依赖经销商,且都是一些小经销商。这能否保障公司未来业绩持续增长?如此状况,康拓医疗能否成功上市?

毛利率常年低于行业均值

康拓医疗成立于2005年,主要产品包括用于神经外科植入的钛颅骨修补固定产品和PEEK颅骨修补固定产品,以及胸骨固定产品、神经脊柱产品、配套植入工具等其他产品。公司也取得12个III类植入医疗器械注册证,涉及多个细分领域首创产品。

其中,颅骨修补固定产品主要采用自体骨和人工材料,人工材料是临床主要使用的颅骨修补固定材料、主要包括钛材料和PEEK材料。目前,颅骨修补固定产品材料以钛材料为主导,南方所数据显示,2018年全国需使用颅骨修补板对颅骨缺损进行修补重建的手术约4.1万例,其中钛材料产品占据约93%的市场份额,PEEK材料产品渗透率目前较低。

从市占率来看,目前国内市场颅骨修补固定产品生产厂家较多,其中钛材料国产厂家50%的市场份额被进口厂家强生辛迪思、美敦力占据,在国产厂家中,康拓医疗以9%的份额占比领先于大博医疗(5%)、双申医疗(5%)、康尔医疗(5%)。

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