比特币年内已翻倍:庄家、抄底者、对冲基金跑步入场(3)

2019-05-15 18:11:17    第一财经

加密资产对冲基金扩容

近期,除了国际炒家,机构的力量似乎也在比特币上加强。海外加密资产对冲基金在不断扩容,这带动了市场的活跃度。

有意思的是,尽管是2018年的熊市,但加密资产对冲基金的管理资产(AUM)并未随之下降。达令智库提及,Bluesky Capital的研究显示,加密资产基金的体量比传统基金要小的多,大多数都是少于1000万美金,而且只有5%的基金超过1亿美金。

比特币年内已翻倍:庄家、抄底者、对冲基金跑步入场

记者了解到,就加密资产对冲基金的区域分布而言,他们是全球分布的,而且基本上是出现在主要的大型金融科技中心,例如旧金山、纽约、伦敦和新加坡;同时,加密资产基金的体量比传统基金要小的多,大多数都是少于1000万美金,而且只有5%的基金超过1亿美金。

比特币年内已翻倍:庄家、抄底者、对冲基金跑步入场

然而,颇为令人不解的是,如果以Eurekahedge加密资产对冲基金指数来体现加密资产对冲基金的绩效,再以比特币作为整体加密资产的代表,就2013年6月到2019年4月的表现来看,这两者的走势看似非常相似,这也使人怀疑加密对冲基金作为超额收益(alpha)产品的有效性。

近期,不乏国际大型机构开始兜售加密资产的“鸡精策略”。其核心就是,在全球经济下行、预期投资回报降低的背景下,在整个资产配置中间只要加一点点比特币,就能非常好的提升资产的风险回报——这好像是烧菜里加一点点鸡精。

币安研究院用大量的数据测算上述资产配置的最优解,但是到目前,最大的问题在于——整个测算都是基于历史数据,没人知道未来会发生什么。

此外,根据比特币的设计理论,比特币是一种通缩的货币,2020年是减半的时间。因此,上述机构也不断提及“减半必涨”的概念。但有质疑者提出——都说“减半必涨”,但是投资者真的敢再重仓加密资产吗?

有市场人士认为,之所以比特币此波领涨,因为它仍是加密资产大军的“鼻祖或灯塔”,海外自然也不乏笃信其背后技术(区块链)的人士,但剩下的众多劣质币仍仅是在炒作一个虚无缥缈的“美丽概念”,各界也认为,区块链技术仍需韬光养晦,不排除部分劣质币因比特币的崛起而被炒作,但最终仍无法摆脱出局的命运。

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