瑞银高盛黑石纷纷提醒:降息不再是“灵药”,美股或面临10%~15%的调整

2019-07-11 17:56:11    第一财经

隔夜,从美联储主席鲍威尔的国会证词、联储委员布拉德讲话到美联储6月会议纪要都释放出最强降息预期,全球资本市场随之异动。

其中,美股创出历史新高,标普500指数盘中首次突破3000点。但展望后市,多位分析师警示,美联储降息继续提振美股的日子有限,美股可能面临10%~15%的调整。

瑞银策略师特拉汉(Francois Trahan)在9日的一份研报中称:“在过去20年中,降息预期推动的涨势都是短暂的。在2001年和2007年,当标普500指数的盈利增长率降至0%时,‘美联储看跌期权’就失效了。”

而根据FactSet的数据,截至9日早盘,标普500指数成分股公司每股收益的综合同比增长预期为-2.93%,11个板块中有6个板块预计将出现负增长。实际情况更不理想。在标普500指数的505家成份股公司中,有22家即约4.4%已经公布了业绩,而已公布的每股收益较上年同期下降13.20%。

瑞银高盛黑石纷纷提醒:降息不再是“灵药”,美股或面临10%~15%的调整

降息铺垫接二连三

“这是我读过的最鸽派的讲话之一。”美银美林高级美国汇率策略师阿克塞尔(Ralph Axel)表示,“鲍威尔的证词解释了为什么他认为降息是合适的,市场接下来的问题实际上是降息25还是50个基点,而我们(通过其证词)预测更可能会降息50个基点。”

隔夜,鲍威尔在向众议院金融服务委员会作证时指出,美国各地的商业投资“显著”放缓,第二季度美国的整体经济增长似乎出现放缓,存在通胀疲软的风险,且风险比美联储当前的预期更加持久,美联储将“酌情采取行动”以维持当前的经济扩张。

他还透露:“许多美国联邦公开市场委员会(FOMC)委员认为,需要考虑更宽松的货币政策。贸易局势的不确定性以及对全球经济增速乏力的担忧继续拖累美国经济前景。”

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