22.72万亿美元!美国债务总额再创历史新高,美联储又增一大烦恼

2019-10-09 08:47:46    第一财经

美国财政部最新公布的数据显示,2019财年美国国家债务总额新增1.2万亿美元,达到创纪录的22.72万亿美元,相当于本财年GDP的106.5%。

随着两年前开始实施的特朗普税改法案效果逐渐消退,在经济下行压力增大的背景下,不断增长的债务利息可能会对美国的信用评级和经济前景造成影响,也让美联储的政策选择面临挑战。

新增财政赤字超过经济增长规模

在国会不断调整债务上限的推波助澜下,美国的国家债务规模持续“爆发式”扩张,自2013年起仅用了6年的时间就增长了6万亿美元的规模,其中2018财年和2019财年均超过1.2万亿美元。

通常情况下,国家大幅扩张财政赤字往往出现在金融危机时期,政府通过增加社会公共开支等方式维持经济平稳运行。然而美国的情况并不是这样,今年7月美国国家经济研究局(NBER)刚宣布,从2009年6月开始的本轮经济扩张周期进入第121个月,打破了1991年3月至2001年3月之间创下历史纪录。

22.72万亿美元!美国债务总额再创历史新高,美联储又增一大烦恼

从美国财政部列出的收支项目看,税改令美国本财年税收收入增速降至了3.4%,甚至低于名义GDP 4%的增速,支出却增加了7%至4.16万亿美元。在1.2万亿美元财政赤字的背景下,美国名义GDP“仅”增长了8300亿美元,债务的增长已经大幅超过了经济的扩张,实际上美国正在用借来的钱来购买这种经济扩张。

随着美国经济增速下滑压力不断显现,维持扩张的代价将越来越大。受到贸易摩擦和全球经济放缓影响,今年二季度美国GDP增速已经降至2%,创特朗普上任以来新低。由于制造业萎缩开始危及服务业扩张,机构纷纷下调全年经济增速预期。考虑到经济的周期性,一旦本轮扩张周期完成,美国政府财政收入因经济恶化大幅减少,支出可能出现螺旋式上升,新一轮债务危机可能被引爆。

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