疫情阻断黄金全球流动 期金与现货金存巨大价差

2020-03-25 15:01:31    财联社

财联社(上海,编辑林琦)讯,理论上,期金与现货金应该不会有巨大的价差,否则套利盘将蜂涌而上,迅速抹平这个价差,但特殊情形下,这种现象就会发生。周二,伦敦现货金与纽约期金价格存在高达70美元的价差。

美联储(FED)周一承诺实施无限量刺激措施,推动金价飙升,但伦敦现货市场开始落后于纽约商品期货交易所(Comex)的价格,价差高至70美元,而平时这种价差只有数美元,周一已超出寻常区间,达到15美元,想不到周二更是变本加利。

疫情阻断黄金全球流动 期金与现货金存巨大价差

疫情阻断黄金全球流动 期金与现货金存巨大价差

注:伦敦金与纽约期金的15分钟K线图,数据 Wind

这背后的原因就是当前疫情蔓延令相当多国家限制非必要企业的开工生产,其中就包括黄金炼厂。另外,许多国际航班均停航,令黄金交割所必需的物流运输也出现中断。

纽约期金价格高于伦敦金的价差,反映出从伦敦购买金属来交割纽约商品期货交易所期金合约的成本。

伦敦拥有数千吨黄金,支撑着全球最大的黄金现货交易中心。但如果伦敦的实物黄金需要与Comex的期货合约进行交割,那么它必须从伦敦使用的400盎司金条上熔掉,重新加工成Comex认可的100盎司金条。随着各国政府限制人员和货物的流动,以及瑞士三家大型金属精炼厂周一暂停运营,这一切突然变得更加困难。

负责监管伦敦黄金交易的伦敦金银市场协会(LBMA)表示,纽约期金的价格波动影响了伦敦金的流动性,该协会已向芝加哥商品交易所集团(CME Group)提供支持,以促进纽约的实物交割。纽约商品期货交易所是CME旗下机构。

据路透报导,交易员们表示,目前现货黄金的流动性,以及连接伦敦和纽约市场价格的中间产品——EFP(exchange-for-physical,期货转现货)合约都显得供应不足。

交易员表示,在银行和经纪商运营的一些交易平台上,现货金的买入价和卖出价之间的价差周二也升至50美元的高位,通常在50美分以下。

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