结构性货币政策工具仍有发力空间 再贷款再贴现专用额度可能增加

2020-03-01 13:03:02    证券日报

当前,央行为支持中小微企业复工复产工作,在前期已经设立3000亿元疫情防控专项再贷款的基础上,增加再贷款再贴现专用额度5000亿元。

中国人民银行副行长刘国强在2月27日国务院联防联控机制举办新闻发布会上表示,前期3000亿元专项再贷款实行企业名单制管理,严格限定资金用途,这是为了保证在抗击疫情的关键时期,低成本资金第一时间精准流向重点保供企业。近期增加的再贷款、再贴现额度共计5000亿元,这是普惠性的,对符合条件的企业采取市场化方式支持。支农、支小再贷款利率从原来的2.75%下调0.25个百分点至2.5%,发挥好激励撬动作用。

中信证券固定收益首席分析师明明对《证券日报》记者表示,央行再贷款的投放能够有效缓解中小微企业压力,原因有两方面:一方面,在支持对象上范围大,力度强。防疫专项再贷款资金用以支持应对疫情的重要医用、生活物资生产企业提高优惠利率信贷支持,新增5000亿元再贷款再贴现针对中小微企业信贷,适用对象范围更广。另一方面,利率较低,5000亿元再贷款再贴现资金利率2.5%,高于防疫专项再贷款资金利率至少97.5bps。

东方金诚首席宏观分析师王青对《证券日报》记者表示,此次增加再贷款再贴现专用额度5000亿元,较此前的3000亿元疫情防控专项再贷款额度明显加大,显示货币政策逆周期调节力度进一步加码,也意味着在政策基调保持稳健的同时,具体政策措施正在针对疫情冲击进行更加灵活的调整。

“2018年以来央行就多次动用再贷款、再贴现政策来支持小微企业信贷、支持银行体系流动性。本次新增的5000亿元再贷款再贴现额度中,支农、支小再贷款额度分别为1000亿元、3000亿元,再贴现额度1000亿元,本次再贷款再贴现新增额度为近年最高,体现了稳健的货币政策要更加注重灵活适度的要求。”明明说。

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